هل تستطيع البنوك حل أزمة المناخ؟ الأدلة حتى الآن فاترة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

لقد أحدثت عمليات الإغلاق الوبائية أشياء غريبة في أدمغتنا جميعًا. لقد فقدنا الوقت، وأقمنا حفلات Zoom، وصنعنا الكثير من كعكة الموز بالزبدة وضحكنا على أنفسنا أنها خبز موز صحي. كما سمحنا لأنفسنا بالاعتقاد بأن البنوك من الممكن أن تصبح أدوات خارقة للتغيير وحل أزمة المناخ العالمية.

وفي عام 2021، تعاون العشرات منهم في تحالف Net Zero Banking الذي تقوده الأمم المتحدة، وتعهدوا بـ “مواءمة . . . محافظ الإقراض والاستثمار مع مسارات للوصول إلى صافي الصفر بحلول عام 2050 أو قبل ذلك. لكن على الرغم من أنهم قد يبذلون قصارى جهدهم، إلا أن التأثير محدود، كما تشير دراسة جديدة.

قام كل من بارينيثا ساستري من كلية كولومبيا للأعمال، وإميل فيرنر من كلية سلون للإدارة في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، وديفيد ماركيز إيبانيز من البنك المركزي الأوروبي، بنشر كتاب “العمل كالمعتاد: التزامات البنك الصافية الصفرية والإقراض والمشاركة” في أواخر العام الماضي، وقاموا بتحديثه في عام 2018. أبريل مع بيانات إضافية تغطي تمويل المشروع.

إنه يجعل القراءة واقعية، حيث يجد “لا يوجد دليل” (أدلة صافية صفر، إذا صح التعبير) على أن البنوك الموقعة توقفت عن إقراض المقترضين غير البيئيين. “البنوك ذات صافي الصفر لا تقلل من عرض الائتمان للقطاعات التي تستهدفها لإزالة الكربون ولا تزيد تمويل مشاريع الطاقة المتجددة”، كما جاء في الورقة في ملخصها المشجع إلى حد ما.

لا داعي للقلق، قد تعتقد. ومن المؤكد أن “المشاركة”، إذا استخدمنا هذه العبارة الطنانة، مع المقترضين الذين يسببون قدراً عالياً من التلوث، تساعد تلك الشركات على التخلي عن أساليبها في تدمير الكوكب؟ مرة أخرى، تشير الورقة إلى أن هذا مجرد تفكير بالتمني.

وجاء في الورقة: “لم نجد أي دليل على انخفاض الانبعاثات الممولة من خلال المشاركة”. “من غير المرجح أن يقوم المقترضون من البنوك ذات صافي الصفر بتحديد أهداف لإزالة الكربون أو تقليل انبعاثاتهم التي تم التحقق منها. . . ونخلص إلى أن الالتزامات الصافية الصفرية لا تؤدي إلى تغييرات ذات معنى في سلوك البنك.

وقد لاحظت المؤسسات شديدة الضربة بوضوح – تشكر الورقة البنك المركزي الأوروبي، وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والبنك المركزي السويدي على تعليقاتهم مع التأكيد على أن الدراسة لا تمثل بالضرورة وجهات نظرهم.

قال لي ساستري، أحد المؤلفين: “ليس المقصود من هذا إصدار حكم أخلاقي بأن البنوك شريرة”. وهي تدرك تمام الإدراك أنها لم تقم مطلقًا بإصدار أي قرض، وأن أي شيء بدءًا من عدم النشاط، والتشابكات في سلسلة التوريد، وقيود البنية التحتية يمكن أن يعيق الطلب. “السؤال العام الذي يثير اهتمامي هو: إلى أي مدى يمكنك تحقيق أهدافك المتعلقة بتغير المناخ من دون سياسة؟”

إن تتبع أسعار أسهم الشركات الكبرى المدرجة، سواء كانت تتجشأ الكربون أو خضراء، أمر سهل. ويمكن القول إن الإقراض المصرفي أكثر تأثيرا، وخاصة في أوروبا، حيث يشكل جزءا أكثر أهمية من تمويل الشركات ولكن مراقبته أكثر صعوبة.

تستخدم الدراسة ما وصفه ساستري بمجموعات فريدة من البيانات من البنك المركزي الأوروبي والتي مكنت الباحثين من تتبع الإقراض في منطقة اليورو وصولاً إلى الائتمان البالغ 25000 يورو. وهي تغطي المقرض والمقترض ومبلغ القرض وسعر الفائدة وما إلى ذلك، وتعود إلى عام 2018.

ووجد الباحثون أن البنوك ذات صافي الصفر، مقارنة بنظرائها غير الموقعين، “لا تعيد تخصيص الإقراض بعيدا عن الشركات العاملة في القطاعات المستهدفة”. ومن ناحية أخرى فإن الزيادة في الإقراض للشركات التي تستوفي المعايير الخضراء بموجب تصنيف الاتحاد الأوروبي ضئيلة، كما أن تكاليف الاقتراض للقطاعات “البنية” مثل التعدين تتزايد بدرجة ضئيلة.

ومن المرجح أن يعكس هذا تعقيد العالم الحقيقي أكثر من الخداع. وإذا لم تقم البنوك ذات العقلية الخضراء بإقراض الشركات الملوثة، فإن المقرضين الآخرين الذين لا يهتمون حقاً سوف يكونون سعداء بسد الفجوة. قال متحدث باسم NZBA إنه بالنظر إلى الطريقة التي قدم بها الأعضاء المؤسسون مؤخرًا خططًا انتقالية وتقارير مرحلية “نعتقد أنه من السابق لأوانه استخلاص استنتاجات حول ما إذا كانت الالتزامات التي اختارت البنوك الأعضاء في NZBA تقديمها قد أدت إلى تخفيضات في انبعاثاتها الممولة”.

وعلى مستوى البنوك الفردية، يستطيع العديد منهم أن يشيروا إلى أدلة مقنعة تشير إلى أنهم أحدثوا فرقاً مع شركات أكثر قذارة أو خفضوا بشدة الإقراض المثقل بالكربون. ويقول بنك بي إن بي باريبا إنه انسحب من صفقات سندات النفط والغاز بالكامل في الأشهر الأخيرة.

على نطاق أوسع، إذا قامت البنوك بتصفية استثماراتها بالكامل من الشركات التي تعاني من مشاكل، فإن سجلات الإقراض الخاصة بها ستبدو نقية، لكن الكوكب لن يكون أفضل حالا. ونحن بحاجة إلى معادن الفولاذ والبطاريات لجعل التحول الأخضر حقيقة واقعة. وقال لي أحد كبار المصرفيين الأوروبيين: “لقد جعل هذا التحالف الموضوع علنياً”. “من الظلم القول إن التحالف لا يقدم أي شيء.”

والنقطة الأساسية لدى المصرفيين هي أن هذه الأمور تستغرق وقتاً طويلاً. ولكن على افتراض أن بناء محطة للطاقة المتجددة وربطها بالشبكة يستغرق حوالي عقد من الزمن، فإن الوقت غير متوفر. إن التدقيق الذي يحث على التغيير بشكل أسرع قد يبدو قاسياً ولكنه ليس بالأمر السيئ.

كاتي.مارتين@ft.com