الولايات المتحدة تواجه صدمة السوق على غرار ليز تروس مع ارتفاع الديون، تحذر الوكالة الرقابية
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذر رئيس هيئة الرقابة المالية المستقلة التابعة للكونجرس من أن الولايات المتحدة تواجه صدمة سوقية على غرار صدمة ليز تروس إذا تجاهلت الحكومة الديون الفيدرالية المتضخمة للبلاد.
وقال فيليب سواجل، مدير مكتب الميزانية بالكونجرس، إن العبء المالي الأمريكي المتزايد يسير في مسار “غير مسبوق”، مما يهدد بحدوث أزمة من النوع الذي أدى إلى تهافت على الجنيه الاسترليني وانهيار حكومة تروس في المملكة المتحدة في عام 2022.
وقال سواجل في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “الخطر بالطبع هو ما واجهته المملكة المتحدة مع رئيسة الوزراء السابقة تروس، حيث حاول صناع السياسة اتخاذ إجراء، ثم كان هناك رد فعل من السوق على هذا الإجراء”.
قال إن الولايات المتحدة “لم تصل إلى هذه المرحلة بعد”، لكن مع ارتفاع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة السداد لدائنيها إلى تريليون دولار في عام 2026، يمكن لأسواق السندات أن “تستعيد عافيتها”.
ووفقا لمكتب الميزانية في الكونجرس، بلغت كومة الديون الفيدرالية للولايات المتحدة 26.2 تريليون دولار، أو 97 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، في نهاية العام الماضي.
وقد ارتفعت بعد التخفيضات الضريبية الشاملة التي أجراها دونالد ترامب في عام 2017 والإنفاق التحفيزي الضخم خلال الوباء. وتعهد ترامب بتجديد التخفيضات الضريبية، المقرر أن تنتهي العام المقبل، إذا هزم جو بايدن في الانتخابات الرئاسية هذا العام.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
وقال سواجيل: “لدينا القدرة على أن يكون لبعض التغييرات التي تبدو متواضعة – أو ربما تبدأ متواضعة ثم تصبح أكثر خطورة – تأثيرات كبيرة على أسعار الفائدة، وبالتالي على المسار المالي”.
استقالت تروس بعد 45 يومًا فقط من توليها منصب رئيسة وزراء المملكة المتحدة، بعد أن جاءت خطتها لدفع تكاليف التخفيضات الضريبية الكبيرة مع المزيد من الديون بنتائج عكسية، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في البلاد بشكل حاد.
جاءت تصريحات سواجيل لصحيفة “فاينانشيال تايمز” بعد يوم من إصدار هيئة رقابية مستقلة توقعات اقتصادية جديدة طويلة الأجل، والتي أظهرت ارتفاع مستويات الديون إلى 166 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2054.
وجردت وكالة فيتش الولايات المتحدة من تصنيفها AAA العام الماضي، مشيرة إلى مخاوف بشأن “عبء الديون الحكومية العامة المرتفع والمتزايد”. ولا تزال وكالة موديز تصنف التصنيف الائتماني الأمريكي AAA، لكنها قالت في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي إنها غيرت نظرتها المستقبلية من مستقرة إلى سلبية.
وتأتي تحذيرات رئيس البنك المركزي العماني وسط مخاوف بين الاقتصاديين من أن سنوات من التبذير المالي من قبل كل من الديمقراطيين والجمهوريين تزيد من المتاعب للاقتصاد الأمريكي.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
وقالت كيمبرلي كلاوسينج، وهي زميلة بارزة في معهد بيترسون للأبحاث: “سيتعين على صناع السياسات خفض العجز بشكل كبير، ويرجع ذلك جزئيا إلى وجود تحديات ديموغرافية كبيرة تلوح في الأفق”.
“لا [candidate for president] وقال ديفيد بيج، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في شركة أكسا إنفستمنت مانجرز: “يتحدث عن الاستقامة المالية، وأحدهم يتحدث في الواقع عن تمديد التخفيضات الضريبية”.
وقالت لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي مؤسسة فكرية، إنه إذا جدد ترامب التخفيضات الضريبية، فإنه سيضيف خمسة تريليونات دولار أخرى إلى الدين الفيدرالي بين عامي 2026 و2035.
تظهر توقعات مكتب الميزانية في الكونجرس أن العجز يحوم عند حوالي 6 في المائة على مدى السنوات العشر المقبلة – وتستند إلى انتهاء صلاحية تخفيضات ترامب الضريبية في عام 2025.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
واعترف سواجيل، الذي خدم في وزارة الخزانة الأمريكية في عهد الرئيس الجمهوري جورج دبليو بوش، بأن العام المقبل سيكون مهما “بالنسبة للسياسة المالية على وجه الخصوص”، نظرا للجدال الدائر حول تمديد التخفيضات الضريبية وإعانات الرعاية الصحية في عهد أوباما والتي من المقرر أن تنتهي أيضا.
أظهرت توقعات مكتب الميزانية في الكونجرس الصادرة هذا الأسبوع أن مستويات الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ستتجاوز أعلى مستوياتها في الحرب العالمية الثانية عند 116 في المائة في عام 2029 – وهو مسار وصفه سواجيل بأنه “غير مسبوق”.
وقال سواجل: “إن الديون التي تراكمت خلال الحرب العالمية الثانية، تم سدادها إلى حد كبير ضمن جيل الأشخاص الذين خاضوا الحرب”. “إن الأعباء المالية التي يتم توليدها اليوم ليست تلك التي سيتحملها الجيل الحالي.”
وحذر سواجل من أن الدور الذي يلعبه الدولار كعملة احتياطية في العالم لن يحمي الولايات المتحدة دائمًا من ضغوط السوق مع زيادة مدفوعات فوائد الديون.
وقال سواجيل: “نحن بحاجة إلى الاقتراض من الأجانب، لأن رأس المال الأجنبي يساعد في إبقاء أسعار الفائدة منخفضة في الولايات المتحدة”. “لكن هناك جانبين لذلك، حيث أن الأموال النقدية المتدفقة في الخارج تعني خسارة الدخل القومي. ومن ناحية أخرى، عدم وجود رأس المال الذي يمكننا أن نقترضه – يا فتى، سيكون ذلك أسوأ من ذلك”.
تصور البيانات بواسطة أوليفر رويدر في نيويورك
