يقول جيمس جورمان، من بنك مورجان ستانلي، إن الأسواق “سوف تنطلق” مع تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة

سوف تنطلق الأسواق المالية بمجرد أن يتأكد المستثمرون من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة، حسبما توقع الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته لمورجان ستانلي، جيمس جورمان، مقدمًا نظرة متفائلة لخليفته.

وفي مقابلة واسعة النطاق مع صحيفة فايننشال تايمز قبل أيام من تسليمه منصب الرئيس التنفيذي لتيد بيك، الرئيس المشارك لمورجان ستانلي، قال جورمان أيضًا إن النظام المصرفي أصبح أكثر أمانًا خلال فترة ولايته التي استمرت 14 عامًا، تاركًا “غبائهم” جانبًا. واحدة من أكبر التهديدات التي لا تزال تواجه البنوك.

كافحت الأسواق المالية وأجزاء من الأعمال المصرفية الاستثمارية الخاصة ببنك مورجان ستانلي للتكيف مع الحملة العدوانية التي يشنها بنك الاحتياطي الفيدرالي للقضاء على التضخم، ويستوعب المستثمرون الآن رسائل متضاربة من مسؤولي البنك المركزي حول متى سيبدأ تخفيض أسعار الفائدة.

“صدمة زيادة أسعار الفائدة في الآونة الأخيرة قد أعاقت الصفقات المصرفية [and] صفقات أسواق رأس المال. وهذا هو [because] وقال جورمان لصحيفة فايننشال تايمز: “الجميع لا يعرفون حقاً ما هي تكلفة التمويل”.

“في اللحظة التي يشير فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل ملموس إلى أنهم توقفوا عن رفع أسعار الفائدة، ناهيك عن النقطة التي يقومون عندها بخفض أسعار الفائدة لأول مرة، فإن هذه الأسواق سوف تنطلق. ونحن في منتصف المكان الذي سيكون فيه هذا الإجراء.

وسيتنحى جورمان (65 عاما) عن منصبه كرئيس تنفيذي في الأول من يناير كانون الثاني ويسلم زمام الأمور لبيك.

“لا أريد أن أصبح الرئيس التنفيذي بعد الآن. لقد أحببته. لقد أحببت كل ذلك. لقد فعلت ذلك لمدة 14 عامًا، وهذا يكفي».

ويظل المرشحان الآخران للمنصب الأعلى – آندي سابيرستين ودان سيمكويتز – كرئيسين مشاركين. وسيظل جورمان أيضًا رئيسًا تنفيذيًا للسنة الأولى لبيك في الوظيفة، مما يتوج انتقالًا سلسًا غير عادي للقيادة في وول ستريت.

قال أحد المصرفيين في بنك جولدمان: “يمكنك أن تقول إن بنك مورجان ستانلي يديره مستشار إداري، وأن بنك جولدمان ساكس يديره متداولون ومصرفيون”، في تناقض مع الصراع على السلطة بين ديفيد سولومون وهارفي شوارتز في سباق الخلافة في بنك جولدمان عام 2018.

وقد وصفت العملية السلسة جورمان بأنه نوع من خبراء الخلافة. ومن المقرر أن ينضم إلى مجلس إدارة والت ديزني العام المقبل حيث سيشارك في لجنة خاصة لتخطيط الخلافة. واجه مديرو ديزني والرئيس التنفيذي بوب إيجر انتقادات من المستثمرين وخبراء الحوكمة بسبب سوء التخطيط للخلافة، مع عودة إيجر لإدارة الشركة في عام 2022 بعد أن استمر خليفته المختار بعناية لمدة أقل من ثلاث سنوات.

قال جورمان: “ليس السبب المحدد لانضمامي إلى مجلس إدارتهم، وسيكون الأمر متروكًا للرئيس التنفيذي لشركة ديزني ورئيسها فيما يتعلق بكيفية العمل في تلك العمليات”. “[Succession] هو شيء أنا متحمس جدا له. أفكر في إدارة المواهب لدينا هنا على مدى عقود.

ولم يكن جورمان، الأسترالي الذي وصفه زملاؤه بالانطوائي، مرشحا طبيعيا لواحدة من أكبر الوظائف في وول ستريت. بعد أن أصبح شريكًا كبيرًا في شركة ماكينزي وقضى فترة في ميريل لينش، انضم إلى بنك مورجان ستانلي في عام 2006 وخلف جون ماك كرئيس تنفيذي بعد أربع سنوات فقط.

تطور جورمان في هذا الدور، وأصبح أكثر ثقة في إبداء الرأي حول عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وأخبر المستثمرين بشكل عرضي مؤخرًا أن بنك مورجان ستانلي سيدير ​​​​في نهاية المطاف أصولًا بقيمة 20 تريليون دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المبلغ الذي يشرف عليه حاليًا.

قال أحد الأشخاص الذين عرفوه منذ سنوات: “إن جيمس جورمان الذي نراه الآن ليس هو جيمس جورمان منذ عامه الأول”. “جيمس انطوائي وأصبح مصقولًا للغاية.”

كاد مورجان ستانلي أن ينهار خلال الأزمة المالية عام 2008، وكان مستقبله لا يزال يبدو غير مؤكد عندما تولى جورمان منصبه في عام 2010. وقام بتنويع أعماله بعيدا عن الخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول، وهي الأنشطة التي لا يحبها المستثمرون بسبب عدم القدرة على التنبؤ بها، وضاعف ثرواته وأمواله. إدارة الأصول، والتي تعتبر أعمالًا أكثر موثوقية.

وساعدت هذه الدفعة القيمة السوقية لمورجان ستانلي على تخطي منافسه جولدمان ساكس منذ فترة طويلة، والذي يحاول الآن أيضًا النمو في إدارة الثروات والأصول.

صنف جورمان وقته كرئيس تنفيذي بدرجة A-، قائلا إن الحصول على درجة أعلى سيكون أمرًا غير محتشم، وسيكون اختيار درجة أقل بمثابة “تواضع زائف”.

“لقد قمنا بعمل جيد، بموضوعية. لقد تضاعف المخزون ثلاث مرات بشكل أساسي.

ورأى جورمان أن القواعد الجديدة منذ الأزمة المالية التي تطلب من البنوك الاحتفاظ بمزيد من رأس المال والخروج من الأنشطة الأكثر خطورة جعلت النظام أكثر أمانًا، لدرجة أن أكبر التهديدات التي تواجه البنوك الآن هي العوامل التشغيلية مثل الأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي و”الغباء”. لإدارتهم الخاصة”.

وقال إن الإخفاقات البارزة لثلاثة بنوك أمريكية إقليمية هذا العام – بنك وادي السيليكون، وبنك سيجنتشر، وفيرست ريبابليك – كانت “من صنعهم بالكامل”. كما خص بالذكر بنك كريدي سويس، الذي انهار في آذار (مارس) الماضي واشتراه بنك يو بي إس، كمثال على فشل إدارة المخاطر التشغيلية.

“ليس من قبيل الصدفة أن تكون المؤسسة الوحيدة على مستوى العالم ذات النظام النظامي [relevant] المؤسسات التي فشلت فعلياً – وهي لم تفشل فعلياً من منظور رأس المال والميزانية العمومية والسيولة – كان بنك كريدي سويس. لقد فشلوا من منظور مخاطر التشغيل والمنظور الإداري.

وواجهت البنوك الأوروبية الكبيرة صعوبات منذ الأزمة المالية، مما سمح لمنافسيها الأمريكيين مثل مورجان ستانلي بالنمو بشكل أكبر بكثير، لكن جورمان قال إن السنوات المقبلة توفر فرصا للأوروبيين لسد هذه الفجوة.

“في وقت ما، كان كل من بنك كريدي سويس، ويو بي إس، وباركليز، ودويتشه أكبر منا. وقال جورمان: “نحن الآن بنفس الحجم تقريبًا مثل كل هذه الكائنات مجتمعة، ولفترة من الوقت كنا أكبر”.

“لا أعتقد [over] وفي العقد القادم ستكون الفجوة كبيرة بالقدر نفسه. وأضاف: “أعتقد أن هناك فرصًا أمام الأوروبيين، لكنها كانت بالتأكيد ضائعة خلال معظم العقد الماضي”.

وبالنظر إلى المستقبل، قال جورمان إنه يعتزم قضاء المزيد من الوقت في التدريس بصفته رئيسًا لكلية إدارة الأعمال في كولومبيا، لكن “عدم وجود خطة واضحة لمرة واحدة في حياتي، يعد أمرًا جيدًا”.

“إنه عالم كبير. وقال: “لم أقضي حياتي كلها محاولاً أن أصبح رئيساً تنفيذياً لأحد البنوك”. “لذا، لن أقضي بقية حياتي في منصب الرئيس التنفيذي لأحد البنوك”.