قفزة في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

ارتفع الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين الشهر الماضي، لكن الزيادة من قاعدة منخفضة فشلت في تبديد الشكوك حول آفاق النمو في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن الإنتاج الصناعي ارتفع بنسبة 6.6 في المائة على أساس سنوي، متجاوزا توقعات المحللين. وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 10.1 في المائة، أقل من المتوقع. ونما الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 2.9 في المائة في الأشهر الـ 11 الأولى من العام.

واستفادت البيانات الاقتصادية لشهر نوفمبر من الأرقام الضعيفة قبل عام، عندما كانت البلاد في المراحل النهائية من سياسة القضاء على كوفيد لمدة ثلاث سنوات.

وقد تمت مراقبة الإصدارات الاقتصادية للبلاد عن كثب حيث يتصارع صناع السياسات في بكين مع مجموعة من تحديات ما بعد الوباء، بما في ذلك تباطؤ قطاع العقارات وتفاقم الانكماش.

أظهرت بيانات رسمية يوم السبت أن أسعار المستهلكين انخفضت بنسبة 0.5 في المائة على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أكبر انخفاض منذ ثلاث سنوات. ودخلت الصين المنطقة الانكماشية في يوليو.

وحددت بكين أدنى هدف للنمو الاقتصادي السنوي منذ عقود لعام 2023 عند 5 في المائة. وفشلت الإجراءات الجزئية، بما في ذلك تخفيضات أسعار الفائدة على القروض والتمويل المستهدف في الأشهر الستة الأولى من العام، في وقف الضعف في قطاع العقارات ذي الأهمية البالغة، مما دفع الحكومة إلى زيادة الدعم في النصف الثاني من هذا العام.

ويتوقع المحللون أن يحدد صناع السياسات هدف النمو مرة أخرى عند حوالي 5 في المائة لعام 2024، مما يشير إلى أن الحكومة قد تستمر في تقديم سياسات داعمة لتعزيز الاقتصاد والثقة.

وجاء في بيان مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، وهو الاجتماع السنوي الذي يحدد السياسة الاقتصادية للعام التالي، أن الصين “يجب أن تسعى إلى التقدم مع الحفاظ على الاستقرار، وتعزيز الاستقرار من خلال التقدم، وإنشاء الجديد قبل هدم القديم”.

“كانت لهجة المؤتمر الأخير داعمة للنمو الاقتصادي. لكن تفاصيل عن المقدار، وكيف يتم استهدافه وما هو [gross domestic product] قال بروكسا إيامثونجثونج، كبير مديري الاستثمار في Asia Dragon Trust في Abrdn: “هدف النمو لا يزال يتعين رؤيته”.

وبشكل منفصل، ضخ بنك الشعب الصيني يوم الجمعة مبلغاً قياسياً صافياً قدره 800 مليار رنمينبي (113 مليار دولار) في النظام المصرفي من خلال تسهيلات الإقراض الشهرية متوسطة الأجل. قام بنك الشعب الصيني (PBoC) بضخ التمويل من خلال قروض السياسة لمدة عام واحد على مدار العام.

وقال البنك المركزي إن هذه الخطوة مرتبطة “بعوامل قصيرة الأجل بما في ذلك إصدار السندات الحكومية”. وقالت الحكومة الصينية في تشرين الأول (أكتوبر) إنها ستصدر سندات سيادية بقيمة تريليون رنمينبي هذا العام لتمويل الإنفاق على البنية التحتية.

وقال وين بين، كبير الاقتصاديين في بنك الصين مينشينغ: “باعتبارها المشتري الرئيسي للسندات الحكومية، تواجه البنوك ضغوطا متزايدة بشأن تقييمات السيولة وفجوة كبيرة في السيولة المتوسطة والطويلة الأجل”.

وقال ون إن ضخ صافي كبير من خلال قروض السياسة سيساعد البنوك على الوفاء بشكل أفضل بتعليمات المنظمين لدعم مطوري العقارات المتعثرين والحكومات المحلية المثقلة بالديون.

وتعرض صناع السياسات لضغوط لتخفيف الأوضاع المالية في ضوء التباطؤ المستمر في قطاع العقارات، والذي بدأ في عام 2021 مع تخلف شركة إيفرجراند، المطور الأكثر مديونية في العالم.

ويكافح المسؤولون لتحقيق التوازن بين الرغبة في تحفيز الاقتصاد المتعثر من خلال خفض تكاليف الاقتراض مع الحاجة إلى الحفاظ على استقرار وربحية النظام المصرفي البالغ 56 تريليون دولار.

وفي تشرين الأول (أكتوبر)، أدى التخلف عن السداد في شركة كانتري جاردن، أكبر شركة خاصة للتطوير في الصين من حيث المبيعات، إلى إعادة تركيز المخاوف على سوق العقارات في البلاد، في حين أن الاضطرابات في مجموعة تشونغزي الاستثمارية خلال الصيف زادت من المخاوف من آثار غير مباشرة.

وأظهرت بيانات يوم الجمعة أن متوسط ​​أسعار المنازل في 70 مدينة رئيسية استمر في الانخفاض. وانخفض الاستثمار العقاري بنسبة 9.4 في المائة في الأشهر الـ 11 الأولى من العام، وهو أسوأ قليلاً مما كان عليه في أكتوبر.

كشفت بكين يوم الخميس عن إجراءات جديدة لتشجيع شراء العقارات، مثل تخفيض متطلبات الدفعة الأولى، كجزء من موجة من الجهود المماثلة في مدن أخرى لتحفيز النشاط.

ارتفع مؤشر هانج سينج القياسي للأسهم في هونج كونج بنسبة 2.3 في المائة يوم الجمعة، فيما يبدو أنه أفضل مكسب أسبوعي منذ أواخر يوليو، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الموقف المتشائم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، في حين أن مؤشر سي إس آي 300 لبورصة شنغهاي – وانخفضت الأسهم المدرجة في بورصة شنتشن بنسبة 0.3 في المائة.