يسجل المستثمر الناشط Cevian مكاسب بنسبة 20٪ مدعومًا بإعادة إدراج CRH
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حققت شركة سيفيان كابيتال، إحدى أكبر المستثمرين الناشطين في أوروبا، مكاسب بلغت نحو 20 في المائة هذا العام، مدعومة بالأداء القوي لأسعار أسهم مجموعة مواد البناء سي آر إتش، التي حولت هذا العام إدراجها الأساسي إلى نيويورك.
المستثمر الذي يتخذ من ستوكهولم مقرا له، والذي يدير أصولا بقيمة 12 مليار دولار، حقق مكاسب بنحو 19.5 في المائة في صندوقه الرئيسي “سيفيان كابيتال 2” في الأشهر الـ 11 الأولى من العام، حسبما قال المستثمرون في صندوقه، مدعوما بالشهر الوفير في تشرين الثاني (نوفمبر). ويقارن ذلك بارتفاع بنسبة 11 في المائة في مؤشر MSCI الأوروبي خلال الفترة نفسها. ورفض سيفيان التعليق.
واحدة من أكبر المساهمين في المكاسب كانت مجموعة سي آر إتش الأيرلندية، التي ارتفع سهمها نحو 56 في المائة هذا العام.
كشفت Cevian لأول مرة عن حصتها في أكبر مجموعة لمواد البناء في العالم في أوائل عام 2019. ومنذ ذلك الحين، غيرت الشركة غالبية مجلس إدارتها، ونقلت إدراجها الأساسي من لندن إلى نيويورك لمحاولة سد فجوة التقييم مع نظيراتها، وخرجت من العديد من الشركات. الأعمال غير الأساسية وتبسيط هيكل مجموعتها. وتحقق الشركة ثلاثة أرباع أرباحها في أمريكا الشمالية.
أبرزت Cevian لمستثمريها تحسنًا في أرباح CRH قبل الفوائد والضرائب وهوامش الاستهلاك بين عامي 2019 و2022. وأعادت الشركة أكثر من ربع قيمتها السوقية إلى المساهمين منذ عام 2018، بما في ذلك برنامج إعادة شراء بقيمة 3 مليارات دولار هذا العام.
وفي يونيو/حزيران، كان سيفيان من بين المساهمين الذين دعموا إعادة إدراج شركة CRH في نيويورك، وهي خطوة أدت إلى تعميق المخاوف بشأن مستقبل سوق الأوراق المالية في لندن. تحولت الشركة إلى بورصة نيويورك في 25 سبتمبر، مع الاحتفاظ بإدراجها العادي في لندن، بينما لم تعد أسهمها تتداول في دبلن.
كما ساهم في أداء سيفيان شركة توزيع المعدات الكهربائية الفرنسية Rexel، التي ارتفعت 29 في المائة، والتكتل السويسري ABB، الذي ارتفع 28 في المائة، ومجموعة الخدمات المالية الاسكندنافية Nordea، التي ارتفعت 8 في المائة.
تشتري شركة سيفيان حصص أقلية كبيرة في الشركات الأوروبية المدرجة التي تعتقد أن لديها أساسيات قوية ولكن السوق مقومة بأقل من قيمتها، وتحاول تحسين عائداتها من خلال الحوار البناء. ويتم ذلك عادةً من خلال تدابير مثل تشجيع خفض التكاليف، وتبسيط الهياكل المعقدة، وتغيير الإدارة، وسحب الاستثمارات، والفوائد العرضية.
يمتلك الصندوق محفظة مركزة مكونة من 13 مركزًا، الأربعة الأولى منها عبارة عن حصص أكبر من 10 في المائة.
تأسست شركة Cevian على يد كريستر جارديل ولارس فوربيرج. منذ إنشائها في عام 2006، حققت شركة “سيفيان كابيتال 2” مكاسب صافية بنسبة 408.8 في المائة من الرسوم، مقارنة بـ 132.9 في المائة لمؤشر MSCI الأوروبي، وفقاً للمستثمرين. وقال المستثمرون إن العائدات السنوية للصندوق بلغت 9.8 في المائة منذ إنشائه، مقارنة بـ 5 في المائة للمؤشر.
