يرتفع قائد البطارية في الصين Catl على الظهور الأول بعد قائمة أكبر من 2025

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

ارتفعت أسهم شركة Catl الصينية الرائدة في صانع البطاريات بأكثر من 16 في المائة في أول يوم تداول في هونغ كونغ بعد أكبر قائمة في العالم حتى الآن هذا العام.

جمع العرض الثانوي ما لا يقل عن 4.6 مليار دولار ، حيث تم تعيين المبلغ الذي يرجع إلى 5.3 مليار دولار إذا تم ممارسة خيار يسمح للضوابط ببيع المزيد من الأسهم من المخطط.

وهي من بين أكبر العروض في هونغ كونغ من قبل الشركات الصينية المدرجة بالفعل في البر الرئيسي في السنوات الأخيرة ، مع Catl أيضا في Shenzhen.

قام المؤسس روبن زنغ بخبط غونغ للاحتفال ببداية التداول في بورصة هونغ كونغ. انضم إليه وزير المالي في هونغ كونغ بول تشان ونائب رئيس بلدية مدينة نينغدي الساحلية في جنوب شرق الصين ، حيث تتمتع الشركة بمقرها.

قال زنغ يوم الثلاثاء ، مضيفًا أن الشركة لم تكن راضية عن كونها “مجرد مصنع مكون من مكونات البطارية” ، مضيفًا أن الشركة كانت على وشك أن تكون “رائدة” الاقتصاد الصفر.

Catl هي أكبر مجموعة بطارية في العالم في العالم. مورد لشركة Tesla و BMW و Volkswagen ، وقد سعت الشركة الغنية بالنقد إلى قائمة خارجية لجمع التمويل غير Renminbi لتوسعها في الخارج ، لا سيما مصنع بقيمة 7.3 مليار دولار في المجر.

حصلت القائمة على دعم من البنوك الأمريكية ، في حين أن شركة إدارة الأصول الأمريكية كانت مستثمرًا رئيسيًا ، على الرغم من التوترات الجيوسياسية التي تدور حول الصفقة.

في كانون الثاني (يناير) ، تمت إضافة صانع البطاريات إلى قائمة أسود للبنتاغون التي يُعتقد أن لها صلات بالجيش الصيني ، على الرغم من أنها نفت أي روابط من هذا القبيل.

حث المشرع الجمهوري في أبريل / نيسان JPMorgan Chase وبنك أوف أمريكا على وقف العمل في القائمة ، في علامة تحذير من تسييس صفقات أسواق رأس المال. ظل المقرضون الأمريكيون بصفتهم المصرفيين الرئيسيين في الصفقة ، إلى جانب مؤسسة الصين الدولية للدولة المدعومة من الدولة والأوراق المالية الصينية.

تم تعزيز الطلب من خلال تحول المستثمرين العالميين المتزايد من الأصول الأمريكية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي ، وفقا للمحللين.

اقترح المشاركون في السوق أن القائمة لعبت دورًا في رفع سعر صرف الدولار في هونغ كونغ في وقت سابق من شهر أيار (مايو) ، حيث اشترى المستثمرون في العرض هونغ كونغ الدولار والمضاربين على الارتفاع ، مما أجبر السلطة النقدية في هونغ كونغ على التدخل وشراء ما يقرب من 17 مليار دولار أمريكي لرفع سعر الصرف.

وقال جاسون لوي ، رئيس شركة آسيا والمحيط الهادئ والاستراتيجية المشتقة في BNP Paribas: “نحن في هذا النوع من السيناريو الفريد ، حيث يكون لديك شركة معروفة تصدر أسهم جديدة ، وأيضًا في وقت يكون لديك فيه عامل ماكرو حيث يرغب المستثمرون في التنويع بعيدًا عن الأصول المتعلقة بالدولار الأمريكي”.

قال المحللون والمشاركون في الصفقة إنهم يعتقدون أن الطلب المتزايد مكّن CATL من الأسعار في الطرف العلوي من 263 دولار هونج كونج للسهم – فقط بخصم ما يقرب من 7 في المائة على السعر عند الإغلاق يوم الاثنين في شنتشن ، حيث تتداول أسهمها بأرباح تقارب 18 مرة.

عادةً ما تتداول “الأسهم” الصينية في تبادل البر الرئيسي بنسبة مئوية من أرقام مئوية إلى ما يعادلها “H-chare” في هونغ كونغ ، وعادة ما يتم تسعير العروض العامة الأولية بخصم لإغراء المشترين.

وقال وانغ شوغانغ ، عضو لجنة الإدارة في شركة CICC الصينية للوساطة ، إن ظهور CATL الناجح سيشجع المزيد من الشركات الصينية الرائدة في مختلف القطاعات على متابعة القوائم في هونغ كونغ.

“يوفر سوق A-SHARE سيولة قوية وتقييمات أعلى ،
وقال وانغ: “على الرغم من أن سوق هونغ كونغ يمكّن التمويل المرن ، يمكن للشركات الوصول إلى خيارات التمويل المتنوعة وتعزيز الخفة المالية لعملياتها العالمية”.

شركة النفط الصينية سينوبك ، صندوق الثروة السيادي للاستثمار في الكويت وصندوق هيلهاوس للاستثمار الآسيوي للاستثمار قبل أن يتم نشر الأسهم على أساس ما يسمى بالمستثمرين الزنبق. وانضمت إليهم من قبل Oaktree Capital Management و Lingotto ، وهي مركبة استثمارية مدعومة من عائلة Agnelli الصناعية الإيطالية ، بالإضافة إلى وحدات من مجموعتين صينيتين مملوكتين للدولة ، بنك الادخار البريدي في الصين ومؤسسة التأمين Taikang Life.

أخبر شخص مطلع على الصفقة صحيفة فاينانشال تايمز أن المستثمرين الأمريكيين الآخرين اختاروا الانتظار للاستثمار حتى بعد القائمة من أجل تقليل التدقيق من واشنطن.

وفي الوقت نفسه ، لن يتمكن العديد من المستثمرين الأميركيين البارزين من الوصول إلى الأسهم ، نظرًا للإدراج تم تقديمه بموجب “Reg S” بدلاً من “144a” بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكية. هذا يعفي CATL من بعض التزامات الإفصاح ويعني أن المستثمرين الأمريكيين دون حسابات في الخارج يتم منعهم من الاستثمار.