تركيا تجمع 3.5 مليار دولار من بيع سندات دولية قياسية
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جمعت تركيا 3.5 مليار دولار في أكبر عملية بيع لسندات دولية على الإطلاق، مدعومة بإعادة شراء الديون المستحقة، حيث تسعى أنقرة إلى تعزيز معنويات المستثمرين من خلال برنامج تحول اقتصادي شامل.
وقالت وزارة المالية التركية يوم الخميس إن البلاد باعت سندات دولارية لأجل عشر سنوات بعائد 6.75 بالمئة.
جمعت تركيا أربعة مليارات دولار في صفقة متعددة الشرائح في عام 2020، لكن هذه كانت المرة الأولى التي تجمع فيها هذا المبلغ في سند واحد، وفقًا لسجلات وزارة المالية الممتدة حتى عام 2013.
وجاء بيع السندات الدولية الرابعة للبلاد لعام 2024 في الوقت الذي سعى فيه الرئيس رجب طيب أردوغان وكبار المسؤولين هذا الأسبوع إلى جذب المديرين التنفيذيين ومديري الصناديق على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك.
وتسعى أنقرة إلى إقناع المستثمرين الدوليين بأنها جادة في اتباع مسار سياسة اقتصادية جديدة، بعد سنوات من الإجراءات غير التقليدية التي دافع عنها أردوغان والتي أشعلت سلسلة من الأزمات.
ألقى وزير المالية محمد شيمشك، وهو محلل استراتيجي سابق للسندات في مدينة لندن، ورئيس البنك المركزي فاتح كاراهان، كلمة في مؤتمر جولدمان ساكس في حدث هذا الأسبوع، وفقًا لمصرفي كان حاضرًا.
بدأ إصلاح السياسة، الذي شمل زيادات ضخمة في أسعار الفائدة والضرائب، في تهدئة الطلب الاستهلاكي الجامح ودفع التضخم من أعلى مستوى له مؤخرًا بأكثر من 85 في المائة في عام 2022 إلى ما يزيد قليلاً عن 50 في المائة.
كما تم تجديد احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية منذ بدء البرنامج بعد إعادة انتخاب أردوغان في مايو 2023، في حين قامت وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الرئيسية برفع تصنيفات تركيا.
“الجديد الكبير [bond sale] يكون . . . وقال بول ماكنمارا، مدير الاستثمار في شركة GAM Investments، إن هذا دليل على ثقة المستثمرين في برنامج التحول الاقتصادي الجديد.
وكانت هذه هي المرة الأولى التي تستخدم فيها تركيا ما يسمى بمناقصة التبديل. وكجزء من الصفقة، قام المستثمرون بمبادلة 1.9 مليار دولار من الديون المستحقة حتى عام 2025 بالورقة الجديدة، مما يعني أن تركيا جمعت حوالي 1.6 مليار دولار من الأموال الجديدة.
وسيساعد ذلك في تقليل حجم الديون الخارجية التي ستحتاج تركيا إلى سدادها في المستقبل القريب. وكان يُنظر إليها على أنها خطوة مهمة نظرًا لأن البلاد لديها جدار كبير من المدفوعات الرئيسية المستحقة في عام 2025، وفقًا لمصرفي لديه معرفة مباشرة بالصفقة.
وقبل عملية التبديل التي جرت هذا الأسبوع، كان لدى تركيا حوالي 14.4 مليار دولار من المدفوعات الرئيسية الخارجية المستحقة في عام 2025.
ووافق المستثمرون على أدنى علاوة مخاطر خلال ست سنوات على السندات الجديدة، مع تسعير الدين بنسبة 2.98 نقطة مئوية أعلى من سندات الخزانة الأمريكية المعادلة.
وقال شيمشك يوم الخميس: “لقد أظهرت كل هذه المعاملات مرة أخرى ثقة المستثمرين الدوليين في برنامجنا”.
ومع ذلك، حذر ماكنمارا من أن المستثمرين قد تعرضوا للاحتراق حتى عام 2021 عندما تم إقالة رئيس البنك المركزي ناجي أغبال بسبب رفع أسعار الفائدة، وهو ما يتعارض مع اعتراض أردوغان القوي على ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وقال ماكنمارا: “هذا الشيء يمكن أن يتحول بسرعة كبيرة”.
