يقول المستثمرون إن وفرة الذكاء الاصطناعي تخفي ضعفًا واسع النطاق في قطاع التكنولوجيا

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في قطاع التكنولوجيا myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

إن الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي يخفي الضعف في معظم قطاع التكنولوجيا، حيث لا تزال العديد من الشركات “في حالة ركود” بعد التباطؤ الذي بدأ في عام 2022، وفقًا للمستثمرين وتحليل التقارير المالية الأخيرة.

ساعدت المكاسب الهائلة في أسعار الأسهم للشركات الكبيرة التي كان من المتوقع أن تكون من أوائل المستفيدين من الذكاء الاصطناعي، مثل إنفيديا ومايكروسوفت، على محو ذكريات عام 2022 المروع، عندما انخفض مؤشر ناسداك المركب الذي تهيمن عليه التكنولوجيا بنحو الثلث.

ومع ذلك، تحت السطح، تكافح العديد من شركات التكنولوجيا التي لا تركز على الذكاء الاصطناعي لاستعادة الزخم.

قال توني كيم، رئيس قسم الاستثمار التكنولوجي في قسم الأسهم الأساسية في شركة بلاك روك: “عندما تنظر إلى التكنولوجيا خارج نطاق الذكاء الاصطناعي، لا يوجد الكثير مما يحدث”. “كثير [sub]- القطاعات لا تزال في حالة ركود. الشيء الوحيد الذي كان ينمو حقًا هو الذكاء الاصطناعي”.

واجهت مجالات التكنولوجيا التقليدية مثل البرمجيات واستشارات تكنولوجيا المعلومات وإنتاج المعدات الإلكترونية لقطاعات أخرى مثل التصنيع وصناعة السيارات صعوبات، بما في ذلك ضعف الطلب وبقايا التوسع المفرط وتكديس المخزونات خلال جائحة فيروس كورونا. كما عانى البعض أيضًا بشكل مباشر من نمو الذكاء الاصطناعي، حيث يقوم العملاء ذوو الميزانيات المحدودة بإعادة توجيه الاستثمار.

داستن موسكوفيتز، المؤسس المشارك لشركة فيسبوك والذي يشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي لشركة أسانا، لخص الأسبوع الماضي الوضع بالنسبة للعديد من الشركات في الوقت الذي خفضت فيه مجموعة برمجيات الأعمال توقعاتها لبقية العام.

وقال للمحللين: “ما نشهده في التكنولوجيا لا يزال نوعًا من التراجع عن الإفراط في التوظيف والإنفاق الزائد الذي رأيناه في بداية الوباء”. “ومن ثم فإن جميع الأزواج يعانون مما أعتقد أنه حالة من عدم اليقين الهائل في البيئة الاقتصادية. وبعد ذلك، يتعلق الأمر أيضًا بكيفية عمل الذكاء الاصطناعي.

تظهر التقارير المالية الأخيرة أن غالبية شركات التكنولوجيا الكبرى تنمو بشكل أبطأ مما كانت عليه في الماضي، في حين أن العديد من الشركات الصغيرة تتقلص بشكل نشط.

زادت المجموعات المدرجة في المؤشر الفرعي لتكنولوجيا المعلومات S&P 500 إيراداتها بمتوسط ​​6.9 في المائة خلال الأشهر الـ 12 الماضية، وفقا لبيانات بلومبرج، مقارنة بمتوسط ​​خمس سنوات قدره 10 في المائة. ونما حوالي ثلاثة أرباع الشركات بشكل أبطأ من متوسطها الأخير.

وارتفعت ربحية السهم بمعدل 16 في المائة خلال الأشهر الـ 12 الماضية، بانخفاض عن 21 في المائة خلال السنوات الخمس الماضية.

ويتجلى الضعف بشكل أكثر وضوحا في مؤشرات الأسهم الصغيرة، حيث لا يوجد دعم من المجموعات ذات القيمة السوقية الضخمة. في مؤشر راسل 2000، كانت التكنولوجيا ثاني أسوأ القطاعات أداءً من حيث نمو الإيرادات في الربع الثاني، وفقًا لبيانات من LSEG. وانخفضت الإيرادات بنسبة 6.1 في المائة على أساس سنوي، بينما انخفضت الأرباح بنسبة 2.8 في المائة.

قال تيد مورتونسون، استراتيجي التكنولوجيا في RW Baird: “إن الذكاء الاصطناعي التوليدي يخفي الانكماش الدوري في الكثير من القطاعات الأساسية الأخرى”. “الجميع يأمل أن تتحسن الأمور في الأرباع القليلة المقبلة، على الرغم من أن الأمل ليس استراتيجية استثمار”.

حتى داخل القطاعات الفرعية التي وقعت في فخ حماسة الذكاء الاصطناعي، مثل أشباه الموصلات، كانت بعض خطوط الأعمال تعاني. قال برايس هيل، المدير المالي في شركة أبلايد ماتيريالز لتوريد معدات الرقائق، للمحللين الشهر الماضي: “إننا نشهد سحبًا قويًا بشكل خاص فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي وحوسبة مراكز البيانات”، ولكن هناك “جيوب من الضعف في أسواق السيارات والأسواق الصناعية النهائية”. “.

قال جون بار، مدير المحفظة في شركة نيدهام فاندز الذي استثمر في العديد من شركات أشباه الموصلات بما في ذلك شركة أبلايد ماتيريالز: “في كل مكان تنظر فيه إلى الجانب الصناعي، تجد الأمر مشابها”. “النمو الحالي ليس كبيرًا جدًا، لذا ما نبحث عنه هو الشركات التي لديها أعمال مستقرة وتستثمر في شيء جديد.”

تلاشت وفرة المستثمرين حول الشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي منذ أوائل الصيف، مما دفع العديد من المعلقين إلى التنبؤ بتحول طويل الأمد لاهتمام المستثمرين بعيدًا عن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى نحو قطاعات مثل الخدمات المالية والصناعة.

ويأمل بعض المتخصصين في مجال التكنولوجيا في حدوث تناوب مماثل داخل الصناعة من أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي إلى زوايا غير محببة في الصناعة. في حين أن عدداً قليلاً من الشركات تتوقع هذا النوع من النمو المكون من ثلاثة أرقام الذي أعلنت عنه شركة Nvidia في الأرباع الأخيرة، إلا أن هناك دلائل على أن بعض الأجزاء الأسوأ أداءً في قطاع التكنولوجيا قد تجاوزت منعطفها.

قال توني وانج، مدير محفظة صندوق العلوم والتكنولوجيا التابع لشركة T Rowe Price: “أعتقد أننا نشهد استقرارًا – فقد توقفت الأمور عن التدهور في تلك المناطق الأكثر حساسية للاقتصاد الكلي، وإذا انخفضت أسعار الفائدة فإن ذلك سيساعد”.

“أشعر أن فكرة أن الذكاء الاصطناعي هو الشيء الوحيد الذي يعمل، كانت هذه هي الحال خلال العامين الماضيين. لست متأكدًا من أن هذا هو الحال بالنسبة للاثنين المقبلين.