يتخلى مالك امتياز TGI Fridays في المملكة المتحدة عن الاستحواذ على السلسلة الأمريكية
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت أسهم شركة TGI Fridays المالكة للامتياز في المملكة المتحدة بأكثر من 90 في المائة بعد أن ألغت خططًا للاستحواذ العكسي بقيمة 177 مليون جنيه إسترليني على سلسلة المطاعم ذات الطابع الأمريكي، بعد أن فقدت الشركة الأمريكية السيطرة على الأصول الرئيسية.
قالت شركة Hostmore، ومقرها المملكة المتحدة، وهي أكبر صاحبة امتياز عالمي لشركة TGI Fridays والمدرجة في لندن، يوم الاثنين إن عملية الاستحواذ على TGI Fridays “لم تعد تتم متابعتها بشكل نشط” بعد إزالة TGI Fridays من منصب مدير السيارة التي تمتلك الحق في تحصيل الأموال. الإتاوات من السلسلة.
وقال هوستمور إن الإزالة “تهدد السيطرة على تدفق حقوق الملكية لـ TGI Fridays وربما تضعف أيضًا الإيرادات المستقبلية للشركة”. “كان تدفق الإتاوات الذي يمكن التنبؤ به والذي يدر أموالاً نقدية عالية من TGI Fridays هو الميزة الجذابة الأساسية للمجموعة في متابعة عملية الاستحواذ.”
كانت الصفقة المقترحة تنص على أن شركة Hostmore، التي تدير 87 مطعمًا في المملكة المتحدة، ستندمج مع شركة TGI Fridays ومقرها دالاس لإنشاء شركة أكبر ستظل مدرجة في لندن.
انخفضت أسهم هوستمور، التي تم إنشاؤها بعد أن قام مالك الأسهم الخاصة السابق للسلسلة بفصل عمليات المملكة المتحدة في لندن في عام 2021، بما يصل إلى 93 في المائة صباح يوم الاثنين – مما دفع سوق الشركة من حوالي 12 مليون جنيه إسترليني إلى 914 ألف جنيه إسترليني فقط. وكانت أسعار الفائدة قد انخفضت بالفعل بنسبة 90 في المائة منذ تعويمها.
من المحتمل أن تكون عملية الاستحواذ المهجورة هي الضربة الأخيرة لشركة Hostmore، التي قالت الشهر الماضي إنها تخطط لاعتماد نموذج خفيف الأصول وبيع مطاعمها في المملكة المتحدة بالإضافة إلى المتاجر الـ 92 المملوكة لشركة TGI Fridays في حالة المضي قدمًا في الصفقة.
وأكدت يوم الاثنين أنها تمضي في جزء من هذه الخطة حيث “تم تلقي العديد من العروض الرسمية” لمتاجر المملكة المتحدة. لكنها حذرت من أن الأموال التي تم جمعها من هذا ستكون “أقل من القيمة الاسمية للقروض المضمونة حاليًا من قبل الشركة التجارية التابعة للمجموعة” وتوقع مجلس إدارتها أن “يتم تصفية Hostmore وشطبها” بعد البيع، الذي من المقرر أن يتم أن تكتمل هذا الشهر. امتياز تشغيل مطاعم المملكة المتحدة معروض للبيع.
وأكدت المراجعة الإستراتيجية التي أجراها مجلس الإدارة لتقييم الخيارات المحتملة الأخرى “أن أيًا من هذه الخيارات المحتملة، بشكل فردي أو جماعي، من غير المرجح أن يقدم قيمة في الوقت الحالي” للشركة.
كان قطاع تناول الطعام غير الرسمي أحد أكبر ضحايا الوباء في الشركات مع المزيد من الضغوط الناجمة عن التضخم وأزمة تكلفة المعيشة. وأغلقت TGI Fridays، التي تضم ما يقرب من 600 مطعم في 44 دولة بما في ذلك الامتيازات، العديد من مطاعمها منذ عام 2020.
يأتي قرار Hostmore بإلغاء خطة الاستحواذ بعد أن فقدت TGI Fridays، المملوكة بأغلبية الأغلبية لشركة TriArtisan Capital Advisors، السيطرة اليومية على معظم أصولها بما في ذلك عائدات اتفاقية الامتياز والإيرادات من الملكية الفكرية.
تمت إزالته من منصب مدير تمويل TGIF، الذي يمتلك حقوق تلك الأصول ويسيطر عليه حاملو السندات كجزء من توريق الأعمال بأكملها، وهو شكل معقد من التمويل أصبح أكثر شيوعًا بين شركات صناعة الأغذية والمشروبات التي لديك هيكل الامتياز.
بدأت TGI Fridays في استخدام التوريق لكامل الأعمال، والذي يسمح للشركات بإصدار سندات مضمونة بأصول مستقبلية مدرة للنقد مثل الإتاوات التي يدفعها أصحاب الامتياز، في عام 2017.
مع ذلك، قالت وكالة التصنيف الائتماني Kroll Bond Rating Agency الأسبوع الماضي إن TGI Fridays لم تعد مديرة TGIF Funding بعد فشلها في تقديم المستندات لحاملي السندات “خلال فترة زمنية معينة”.
وقالت كرول إن شركة الاستشارات FTI Consulting تعمل كمدير احتياطي بينما تدين شركة TGI Fridays بمبلغ 375 مليون دولار لحاملي السندات، على الرغم من أنها خفضت بعضًا من هذه الديون عن طريق بيع حقوق ترخيص التجزئة لشركة Kraft Heinz.
