أوكرانيا توافق على صفقة ديون بقيمة 11 مليار دولار
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الحرب في أوكرانيا myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حصلت أوكرانيا على إعفاء من ديون تزيد قيمتها عن 20 مليار دولار على حاملي السندات الدوليين من القطاع الخاص، مما عزز سباق كييف لتمويل مجهود حربي مكثف ضد روسيا.
قالت وزارة المالية الأوكرانية، اليوم الأربعاء، إن جميع حاملي السندات الأوكرانيين تقريبًا صوتوا لصالح اتفاق من شأنه خفض القيمة الاسمية لديونهم بأكثر من الثلث وتحرير 11 مليار دولار للمالية العامة للبلاد على مدى السنوات الثلاث المقبلة من خلال تخفيض مدفوعات الفائدة.
تفاوضت حكومة الرئيس فولوديمير زيلينسكي على واحدة من أسرع وأكبر عمليات تسوية الديون السيادية في التاريخ الحديث على مدى الأشهر الأربعة الماضية، حتى عندما نفذت كييف غزوًا جريئًا مضادًا لروسيا ودفعت الداعمين الغربيين للحصول على المزيد من المساعدات العسكرية.
وقد وافق حاملو السندات على تعليق المدفوعات لمدة عامين بعد الغزو الروسي في فبراير/شباط 2022. لكن أوكرانيا كانت بحاجة إلى تخفيف أعمق للسندات من أجل الحفاظ على تدفق قروض الإنقاذ من صندوق النقد الدولي واستعادة القدرة على الوصول إلى التمويل الخاص في نهاية المطاف.
وارتفع عجز ميزانية أوكرانيا هذا العام لتمويل عملياتها العسكرية مع تكثيف روسيا هجماتها على المدن والبنية التحتية الأوكرانية.
وقال سيرجي مارشينكو، وزير المالية الأوكراني، يوم الأربعاء: “هذه خطوة مهمة على طريق أوكرانيا لاستعادة الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل، وستمكننا من العودة بشكل أسرع إلى الأسواق الدولية بمجرد تحسن الوضع الأمني”.
وسوف تؤدي إعادة الهيكلة إلى خفض القيمة الاقتصادية للديون بنحو 60%، مع استئناف أوكرانيا مدفوعات الفائدة بمستوى أقل كثيراً بعد التعليق، والذي انتهى رسمياً هذا الشهر.
وسيشمل ذلك شطب حاملي السندات بشكل مباشر 37 في المائة من مطالباتهم. ومن الممكن أن ينخفض ”تقليم القيمة” إلى 25% إذا تجاوز الناتج المحلي الإجمالي لأوكرانيا أهداف صندوق النقد الدولي، المحددة لعام 2028.
وستستأنف أوكرانيا مدفوعات الفائدة بنسبة 1.75 في المائة، وترتفع إلى 4.5 في المائة في عام 2026، وفي النهاية إلى 7.75 في المائة.
وسوف يأتي الاختبار الرئيسي في عام 2027، عندما يستعد دائنو أوكرانيا الرسميون لإعادة هيكلة ديونهم في نهاية برنامج صندوق النقد الدولي الحالي في كييف.
وتضغط أوكرانيا للحصول على مزيد من الدعم المالي الرسمي لدعم جهودها الحربية، بالإضافة إلى ما يقرب من 90 مليار دولار تم جمعها منذ الغزو الروسي في عام 2022. ويشمل ذلك دعوات لتمويل القروض من عائدات الفوائد المدفوعة على الأصول الاحتياطية للبنك المركزي الروسي الخاضعة للعقوبات.
ومن المنتظر أن تسجل كييف عجزا قدره 43 مليار دولار هذا العام لتغطية الإنفاق العسكري المرتفع وسط تأخير المساعدات الغربية في وقت سابق من العام.
وقال دينيس شميهال، رئيس الوزراء الأوكراني، هذا الشهر، إن أوكرانيا ستحتاج إلى تغطية فجوة في الميزانية تبلغ 35 مليار دولار العام المقبل، بما في ذلك زيادة مخطط لها بقيمة 12 مليار دولار في الإنفاق العسكري المدرج في الميزانية.
وكانت آخر مرة أعادت فيها أوكرانيا هيكلة ديونها السيادية في عام 2015، عندما تكبد حاملو السندات خسائر بلغت الخمس في التداعيات الاقتصادية الناجمة عن ضم روسيا لشبه جزيرة القرم.
ولا يزال يتعين على أوكرانيا أيضًا التفاوض بشأن إعادة هيكلة منفصلة بقيمة 2.6 مليار دولار من الأوراق المالية “لضمان الناتج المحلي الإجمالي”، وربط المدفوعات بالنمو، والتي أصدرتها في الأصل في إعادة الهيكلة عام 2015.
وقالت حكومة زيلينسكي هذا الأسبوع إنها ستعلق المدفوعات بموجب أوامر الاعتقال اعتبارًا من مايو من العام المقبل، عندما تلوح في الأفق دفع تعويضات بقيمة مئات الملايين من الدولارات الأمريكية.
اكتشاف المزيد من موقع تجاربنا
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.