هل سيرتفع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التضخم الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المتوقع أن يظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا طفيفًا في ضغوط الأسعار في يوليو، مما قد يساعد في إقناع البنك المركزي الأمريكي بالتخلي عن تقديم تخفيض أكبر من المعتاد بمقدار نصف نقطة في أسعار الفائدة عندما يجتمع الشهر المقبل. .
سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي يوم الجمعة بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، والتي توقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يظهر الرقم الرئيسي عند 2.7 في المائة على أساس سنوي، ارتفاعًا من 2.6 في المائة في الشهر السابق. ومن المتوقع أن يصل المقياس الأساسي، الذي يستثني قطاعي الغذاء والطاقة المتقلبين والذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، إلى 2.6 في المائة، وهو ارتفاع من معدل 2.5 في المائة في يونيو.
وستتبع بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي بيانات أسعار المستهلك الإيجابية في وقت سابق من هذا الشهر، والتي أظهرت التضخم عند 2.9 في المائة في يوليو، وهو أقل من توقعات الاقتصاديين وأقل من 3 في المائة للمرة الأولى منذ مارس 2021.
وحتى لو أظهرت الأرقام ارتفاعا هامشيا في نفقات الاستهلاك الشخصي الشهر الماضي، فإن التباطؤ الأوسع في التضخم هذا العام والدليل على أن سوق العمل في الولايات المتحدة آخذ في الضعف من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لخفض أسعار الفائدة عندما يجتمع في سبتمبر. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول يوم الجمعة إن “الوقت قد حان لتعديل السياسة”، وهي أوضح إشارة له حتى الآن على أن البنك المركزي مستعد لخفض تكاليف الاقتراض.
يراهن المتداولون في سوق العقود الآجلة على خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل، ويضعون في الاعتبار احتمالًا واحدًا تقريبًا من بين ثلاثة احتمالات قد يخفضها بنك الاحتياطي الفيدرالي بما يصل إلى 0.5 نقطة مئوية.
“القليل من التذبذب بشأن التضخم ليس بنفس أهمية ما يحدث في سوق العمل. وقال إريك فينوجراد، كبير الاقتصاديين للدخل الثابت في AllianceBernstein، إن الاتجاه المهم هو أن التضخم يتراجع على نطاق أوسع. كيت دوجويد
هل يستأنف التضخم في منطقة اليورو تراجعه؟
كان التضخم في منطقة اليورو متقلبًا هذا العام ولم ينخفض بعد إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة بعد تسارعه في مايو ويوليو، لكن المتداولين يأملون أن يحقق أغسطس أدنى معدل تضخم سنوي منذ عام 2021.
وتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت LSEG آراءهم أن ينخفض المعدل الرئيسي إلى 2.3 في المائة في أغسطس عندما يتم نشر الأرقام يوم الخميس، بانخفاض عن 2.6 في المائة في يوليو.
سوف يتطلع المستثمرون إلى رؤية تحسينات في المكونات الأساسية – التي تستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة – بحثًا عن علامات تشير إلى تراجع ضغوط الأسعار المستمرة. ويتوقع المحللون في بانثيون للاقتصاد الكلي أن يتراجع معدل التضخم الأساسي إلى 2.8 في المائة من 2.9 في المائة في يوليو/تموز، مع ثبات تضخم الخدمات عند 4 في المائة.
وقال كلاوس فيستيسن، كبير الاقتصاديين في منطقة اليورو في بانثيون للاقتصاد الكلي، إن هناك “مخاطر تصاعدية” لكل من التضخم الرئيسي والأساسي قرب نهاية العام. “سوف يتأثر الأول بتضخم الطاقة والارتفاع الطفيف في أسعار المواد الغذائية والكحول والتبغ، في حين من المرجح أن يظل التضخم الأساسي عند حوالي 3 في المائة، بسبب التقدم في تضخم السلع غير المتعلقة بالطاقة”.
ومع ذلك، سيتشجع البنك المركزي الأوروبي بالانخفاض الحاد في نمو الأجور المتفاوض عليه في منطقة اليورو. وارتفعت الأجور بنسبة 3.6 في المائة في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بانخفاض عن معدل النمو السنوي البالغ 4.7 في المائة في فترة الثلاثة أشهر السابقة.
قام المتداولون في أسواق المقايضة بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة من البنك المركزي الأوروبي في شهر سبتمبر بالكامل، مع توقع تخفيض واحد أو اثنين آخرين بحلول نهاية العام. ماري ماكدوغال
فهل يستمر الرنمينبي الصيني في الارتفاع مقابل الدولار؟
وبعد تكهنات شديدة بشأن خفض قيمة العملة في وقت سابق من هذا العام، ارتفعت قيمة الرنمينبي بشكل كبير مقابل الدولار في الأسابيع القليلة الماضية. ويعتقد بعض المحللين أن هذه الخطوة قد تستغرق وقتًا أطول.
وارتفعت العملة الصينية 1.6 في المائة في الثلاثين يوما الماضية، إلى ما يقل قليلا عن 7.14 مقابل الدولار. وقد أدى تخفيف ضغوط تخفيض قيمة العملة إلى قيام البنك المركزي الصيني بتبني نهج أقل تدخلاً في تثبيتاته اليومية للعملة.
أحد أسباب ذلك هو الفارق الأصغر بين عائدات السندات السيادية الأمريكية والصينية. وقد أفادت التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر العملات الآسيوية بما في ذلك الرنمينبي والرينغيت الماليزي والروبية الإندونيسية.
كما أدى تفكيك تجارة المناقلة، حيث يقترض التجار بالرنمينبي لشراء أصول ذات عائد أعلى، على غرار تجارة الدولار مقابل الين التي ترددت أصداؤها في الأسواق العالمية في بداية الشهر، إلى ارتفاع العملة.
وفي الوقت نفسه، أدى تحسن احتمالات فوز كامالا هاريس بالرئاسة الأمريكية في نوفمبر إلى زيادة الآمال في علاقة أقل تصادمية نسبيًا مع واشنطن مقارنة بإدارة دونالد ترامب الثانية، والتي “يمكن أن تكون حافزًا إضافيًا للاتجاه الصعودي”، وفقًا لمحللين في ING. الاقتصاد.
والسيناريو الأساسي لديهم هو أن العملة سترتفع أكثر إلى 7.10 مقابل الدولار بحلول نهاية العام. أرجون نيل عليم
