يؤدي ارتفاع الطلب على طاقة الذكاء الاصطناعي إلى تعزيز مخزونات المرافق

يتراكم المستثمرون الأمريكيون في أسهم المرافق، حيث يؤدي ظهور الذكاء الاصطناعي المتعطش للطاقة إلى زيادة الطلب على الكهرباء وتحويل توقعات النمو للقطاع الذي كان رصينًا في السابق.

تم تدفق أكثر من 1.7 مليار دولار إلى صناديق المرافق الأمريكية، التي لديها نحو 41 مليار دولار، في شهري أيار (مايو) وحزيران (يونيو)، وهو أفضل أداء لها منذ عامين تقريبا، وفقا لبيانات من شركة Morningstar Direct.

ومن المتوقع أن يتم إدخال 1.1 مليار دولار أخرى إلى صناديق المرافق في يوليو، معظمها في الصندوق المتداول في البورصة لقطاع المرافق المختارة SPDR (XLU)، وفقًا لشركة ستيت ستريت.

غالبًا ما تكون المرافق بمثابة استثمار آمن لمواجهة التقلبات الدورية في الأوقات المضطربة، وبالتالي فإن تدفقات رأس المال إلى أسهم المرافق خلال سوق صاعدة قوية تجذب الانتباه. توفر الأسهم وسيلة رخيصة نسبيًا للمستثمرين للتعرف على طفرة الذكاء الاصطناعي مقارنة بشراء أسهم التكنولوجيا الأكثر تكلفة مثل Nvidia وMicrosoft وGoogle، حيث تم بالفعل تحقيق الكثير من المكاسب.

قال جاي جاكوبس، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية والنشطة في شركة بلاك روك، إنه يتوقع استمرار الاستثمار في صناديق المرافق على الأقل خلال هذا العام، حيث يبحث المستثمرون عن فرص الذكاء الاصطناعي خارج أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى.

قال جاكوبس: “يتطلع المستثمرون إلى أسماء Mag 7 وينتظرون سقوط الحذاء التالي”.

ويأتي ظهور المرافق في الوقت الذي تضخ فيه شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت وجوجل مليارات الدولارات في مراكز البيانات لتشغيل الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من الطلب المتزايد بالفعل من كهربة المركبات وإعادة التصنيع إلى الوطن. ويعتمد الذكاء الاصطناعي على توليد الطاقة بشكل أكبر بكثير من الحوسبة التقليدية التي سبقته.

يتطلب البحث على الإنترنت باستخدام خدمة الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT حوالي 2.9 واط ساعة من الكهرباء مقابل 0.3 واط ساعة للبحث القياسي على Google، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية.

تأثير الذكاء الاصطناعي على توقعات الطلب على الطاقة في الولايات المتحدة حفز إدارة تشرشل بقيمة 9.5 مليار دولار على زيادة تعرضها للمرافق العامة خلال الشهرين الماضيين. وعزز المستشار الاستثماري، ومقره لوس أنجلوس، تعرضه لـ XLU بأكثر من 68 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

قال راندي كونر، رئيس تشرشل: “لقد أصبحت المرافق العامة قطاعًا مفضلاً”. “إذا قمت بخلط القليل من أي شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي، فستحصل على بعض الإثارة وراءه.”

ارتفعت الأسهم في أكبر المرافق الأمريكية في الأشهر الأخيرة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 Utilities بنسبة 10.4 في المائة منذ بداية العام مقابل -7.1 في المائة لعام 2023 و1.6 في المائة في عام 2022. ارتفعت بنسبة 15.3 في المائة تقريبًا حتى الآن، بحسب Morningstar.

وقد أدى التوسع السريع في استهلاك الطاقة بعد عقود من الركود إلى تحويل اهتمام السوق بالمرافق، التي سوف تحتاج إلى الاستثمار بكثافة لتلبية هذا الطلب. وتأتي الزيادة في الجاذبية أيضًا وسط بيئة أكثر ملاءمة لأسعار الفائدة، حيث يمكن أن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام المرافق المعتمدة على الديون والمثقلة بتكاليف التمويل المرتفعة.

ارتفعت الأسعار في مزاد سوق الطاقة يوم الثلاثاء الذي أدارته شركة PJM، أكبر مشغل للشبكة الأمريكية، حيث ارتفعت أكثر من 800 في المائة مقارنة بالعام الماضي. وقالت شركة PJM، التي تدير الشبكة عبر 13 ولاية في شمال شرق الولايات المتحدة، إن السوق “ترسل إشارة سعر من شأنها أن تحفز الاستثمار”.

قامت شركة إديسون إنترناشيونال، الشركة الأم لشركة جنوب كاليفورنيا إديسون، وهي واحدة من أكبر شركات المرافق في الولايات المتحدة، مؤخراً بزيادة خطط الإنفاق الرأسمالي من 6 مليارات دولار إلى 8 مليارات دولار سنوياً. وقال بيدرو بيزارو، الرئيس التنفيذي لشركة إديسون: “إننا نشهد تسارعاً هائلاً في النمو” في الطلب على الطاقة.

تعد ثلاث شركات مرافق – Vistra Corp، وConstellation Energy، وNRG Energy – من بين أفضل 10 شركات أداءً على مؤشر S&P 500 هذا العام. وقفز سهم Vistra بأكثر من 15 في المائة يوم الأربعاء بعد مزاد PJM. الشركة، وهي واحدة من أكبر شركات المولدات في الولايات المتحدة، هي ثالث أفضل أداء على مؤشر S&P 500 هذا العام بعد Nvidia وSuper Micro.

قال مات بارتوليني، رئيس أبحاث SPDR في الأمريكتين في شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز، إن عودة ثقة المستثمرين في صناديق المرافق ترقى إلى “انعكاس منسق” بعد أن حافظت على أكثر من 7.4 مليار دولار من صافي التدفقات الخارجة خلال الأشهر الـ 12 السابقة.

قال بارتوليني: “لديك في الأساس فرصة عمل جديدة”. “تميل المرافق إلى أن تكون قطاعًا دفاعيًا أكثر، وفي الوقت الحالي، تعمل وتتصرف بشكل مختلف تمامًا، لأن بعض الرياح المواتية الكلية قد تغيرت، ولكن أيضًا لأن بعض طلب العملاء العلمانيين قد تغير.”

على مدى السنوات العشرين الماضية، ارتفع استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة تقل عن 0.5 في المائة سنويا، وفقا لبنك جولدمان ساكس. ولكن بين هذا العام و2030، من المتوقع أن ينمو بمعدل 2.4 في المائة سنويا. استجابت المرافق من خلال إصلاح خطط الإنفاق الخاصة بها لضخ الأموال في بناء توليد جديد ونقل.

وتقدر وكالة الطاقة الدولية أن الطلب على الطاقة من مراكز البيانات على مستوى العالم يمكن أن يتجاوز 1000 تيراواط ساعة بحلول عام 2026، وهو ضعف مستويات عام 2022 وزيادة تعادل إجمالي الطلب على الطاقة في ألمانيا. وقالت مايكروسوفت في وقت سابق من هذا العام إنها ستفتتح مركز بيانات جديدا كل ثلاثة أيام.

وقال ترافيس ميلر، استراتيجي الطاقة والمرافق لدى Morningstar: “بعض الأرقام التي تنشرها المرافق من حيث الطلب على الكهرباء على مدى السنوات العشر المقبلة هي أرقام لم تشهدها الصناعة منذ جيل كامل”.