إن الذعر من النمو يهيئ الأسواق لنوبة جديدة من التقلبات
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يستعد المستثمرون لتجدد التقلبات عند إعادة فتح الأسواق العالمية يوم الاثنين، حيث يشعر المتداولون بالقلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان بطيئًا للغاية في الاستجابة لعلامات تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ وقد يضطر إلى اللحاق بالتخفيضات السريعة في أسعار الفائدة.
أدت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة يوم الجمعة إلى زيادة الضغط على السوق التي تعاني بالفعل من نزوح المستثمرين من أسهم التكنولوجيا الباهظة الثمن، مع تراجع مؤشر ناسداك إلى منطقة التصحيح الأسبوع الماضي وارتفاع سندات الخزانة بشكل حاد.
قال تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو: “لقد تغير السرد حرفياً بين عشية وضحاها”. وأضاف أن المستثمرين كانوا يفكرون فيما إذا كانوا سيتعاملون مع أرقام الوظائف التي ستصدر يوم الجمعة على أنها نزوة إحصائية أو ما إذا كانت الولايات المتحدة “تمر الآن بفترة تباطؤ أكثر حدة”.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عندما اجتمع الأسبوع الماضي، ولكن شدة رد فعل السوق بعد بيانات الوظائف تشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن البنك المركزي ربما ارتكب خطأ في عدم خفض أسعار الفائدة.
انضم الاقتصاديون في جيه بي مورجان إلى الجوقة المتزايدة من الاستراتيجيين في وول ستريت خلال عطلة نهاية الأسبوع مطالبين بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.5 نقطة مئوية في اجتماعيه المقبلين، استجابة لعلامات الضعف الناشئة.
كتب سريني راماسوامي، المدير الإداري لأبحاث الدخل الثابت في بنك جيه بي مورجان، يوم السبت أنه تحول إلى “تفاؤل بسبب التقلبات” نظراً لعدم اليقين المكتشف حديثاً لدى المستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة وعدم السيولة في الصيف.
ارتفع مؤشر Vix للاضطرابات المتوقعة في سوق الأسهم الأمريكية – المعروف باسم “مقياس الخوف” في وول ستريت – إلى 29 نقطة يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المصرفية الإقليمية الأمريكية في مارس من العام الماضي.
اكتسبت عمليات البيع التي بدأت في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى ذات القيمة العالية، والتي أعلن الكثير منها عن أرباح الأسبوع الماضي، زخمًا أوسع بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الوظائف.
وأنهى مؤشر ناسداك المركب، وهو المؤشر الأمريكي الثقيل في مجال التكنولوجيا، الأسبوع على انخفاض بنسبة 3.4 في المائة، وانخفض أكثر من 10 في المائة منذ أعلى مستوى له على الإطلاق في تموز (يوليو). وارتفعت سندات الخزانة، حيث وصل العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر عند 3.82 في المائة.
كشفت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت يوم السبت أنها خفضت مركزها في شركة أبل إلى النصف في الربع الثاني، بينما رفعت مركزها النقدي إلى مستوى قياسي قدره 277 مليار دولار واشترت سندات خزانة.
ويراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض تكاليف الاقتراض بأكثر من نقطة مئوية كاملة بحلول نهاية العام لمواجهة الاقتصاد الضعيف.
قال ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت العالمي في شركة بلاك روك: “أعتقد أن أسعار الفائدة مرتفعة للغاية”. وقال رايدر إنه في حين أن الاقتصاد لا يزال “قويا نسبيا”، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة إلى حوالي 4 في المائة “عاجلا وليس آجلا”.
مع ذلك، قالت ديانا إيوفانيل، كبيرة اقتصاديي الأسواق في شركة كابيتال إيكونوميكس في لندن، إن “تقييمات الأسهم لا تزال بعيدة عن الإشارة إلى كارثة اقتصادية”.
“لقد أدى تجدد المخاوف من الركود الأمريكي إلى زيادة فرص إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكننا لا نعتقد أن الاقتصاد الأمريكي سيقف في طريق ارتفاع الأسهم لفترة أطول بكثير.
