التغيير جارٍ أخيرًا في معاشات التقاعد في المملكة المتحدة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الكاتب محرر مساهم في FT

لقد كان إصلاح نظام التقاعد في المملكة المتحدة بمثابة تاريخ طويل من التقلبات والبدايات. لقد شغل حوالي 17 شخصاً منصب وزير التقاعد منذ عام 1998. لكن القوة بدأت تتصاعد أخيراً. ولأن المملكة المتحدة تمتلك ثالث أكبر مخزون من أصول معاشات التقاعد في العالم، فإن الحاجة ماسة إلى ذلك.

وفي حين أن أصول المعاشات التقاعدية كبيرة، إلا أن المشهد مجزأ بشكل لا يصدق. يوجد في المملكة المتحدة أكثر من ثمانية آلاف نظام معاشات تقاعدية – وهذا يتجاهل عشرات الآلاف من البرامج “الصغيرة”. إن الافتقار إلى الحجم يجعل الاستثمار في البنية التحتية ورأس المال الاستثماري باهظ التكلفة بالنسبة لمعظم الناس. كان توحيد أصول المخطط لمعالجة هذه المشكلة أمرا أساسيا في التغييرات التي أطلق عليها اسم “إصلاحات القصر الملكي”، التي قدمها المستشار السابق جيريمي هانت العام الماضي. يبدو مشروع قانون أنظمة التقاعد الذي تم تقديمه للتو في خطاب الملك مشابهًا إلى حد كبير لحكومة حزب العمال الجديدة التي تمضي قدمًا في عمل هانت.

أولا، سيتم الآن تطبيق ما يسمى باختبارات “القيمة مقابل المال” على خطط المساهمة المحددة. والفكرة هي أن الصناديق التي تقارن بشكل سيئ من حيث التكلفة وعوائد الاستثمار سوف تضطر إلى إنهاء أعمالها وتحويل أصولها إلى تلك التي تحقق أداء أفضل.

والثانية هي خطة لتمديد واجب الرعاية الذي تتحمله صناديق التقاعد حتى التقاعد. تتدفق حاليًا مساهمات المعاشات التقاعدية الجديدة المسجلة تلقائيًا بأغلبية ساحقة إلى الصناديق الاستئمانية الرئيسية – الصناديق المجمعة التي لديها أمناء مستقلون محترفون يتحملون واجب الرعاية الائتمانية. وفي ظل الوضع الراهن، فإن المسارات الافتراضية توجه الأعضاء نحو الادخار أثناء وجودهم في وظائفهم. ولكن عند التقاعد، يمكن للناس أن يجدوا أنفسهم ينقلون أصول معاشاتهم التقاعدية إلى منتج تجزئة ذي قيمة منخفضة. ومن خلال تمديد واجب الرعاية للأمناء حتى التقاعد، من المتوقع أن يحصل أعضاء المعاشات التقاعدية على نتائج أفضل، وأن الفوائد الأوسع لمجموعات المعاشات التقاعدية الموحدة سوف تستمر لفترة أطول.

وثالثا، سوف تصبح برامج المزايا المحددة الآن أكثر قدرة على الاندماج من خلال ما يسمى الصناديق التجارية الفائقة. وهذا التشريع الذي طال انتظاره سيكمل عملية بدأت منذ أكثر من ثماني سنوات.

وعلى الرغم من هذه الخطوات، فإن النهج الذي تتبعه الحكومة الجديدة لا يزال يبدو تطورياً وليس ثورياً. وكما يقول السير ستيف ويب، الشريك في LCP ووزير المعاشات السابق: “هذه هي الفاتورة السريعة – الأفكار الأعمق ستأتي لاحقا”. قدم حزب العمال التزامًا بيانيًا بإجراء مراجعة شاملة للمعاشات التقاعدية. إذًا، ما هي الأفكار الأعمق التي قد يتضمنها هذا؟ تقفز الاحتمالات الجذرية المختلفة.

ورغم أن الالتحاق التلقائي كان الإنجاز الرئيسي في معاشات التقاعد في العقد الماضي، فإن معدلات المساهمة البالغة 8 في المائة من الراتب لا تزال منخفضة. الحد الأدنى من المساهمات في أستراليا والسويد يبلغ نحو 12 و18 في المائة من الراتب، وتقدر مؤسسة نيو فايننشال – وهي مؤسسة فكرية لأسواق رأس المال – أن 20 في المائة أو أكثر هو الوضع المعتاد بالنسبة للعمال الكنديين والهولنديين.

بعد ذلك، صرحت المستشارة راشيل ريفز بأنها ليس لديها “خطط” لتغيير الإعفاء الضريبي على اشتراكات المعاشات التقاعدية. تقدر إدارة الإيرادات والجمارك البريطانية أن الإعفاءات – المتدرجة حاليا لتتناسب مع معدلات ضريبة الدخل الهامشية – تكلف أكثر من 48 مليار جنيه استرليني صافيا كل عام. وفقًا لتقرير صادر عن معهد سياسات المعاشات التقاعدية في عام 2020، يذهب حوالي ثلاثة أرباع هذه الأموال إلى دافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى. إن التحول إلى معدل موحد للإعفاء الضريبي يمكن أن يكون محايدا للإيرادات، ويعزز بشكل كبير الحوافز المقدمة للعمال ذوي الدخل المنخفض للادخار في معاشاتهم التقاعدية، ويزيد من نسبة الإعفاء الذي يتلقونه. ومع ذلك، وفقا لجمعية المعاشات التقاعدية وإنقاذ الحياة، فإن مثل هذا التغيير سيتطلب إصلاحا شاملا لعدة سنوات لأنظمة الرواتب، وبالتالي سيتطلب مهلة طويلة.

ثالثًا، يتمتع نظام معاشات التقاعد للحكومة المحلية بقاعدة أصول كبيرة تزيد عن 425 مليار جنيه إسترليني. ولكنها ممزقة عبر 86 سلطة إدارية، لكنها محرومة من الفوائد التي ينبغي أن يجلبها حجمها. ومن شأن نقل الأصول إلى مجمع واحد أن ينشئ صندوقاً ذا أهمية عالمية وأن يحقق وفورات ضخمة. وبطبيعة الحال، قد يشكل تجريد السلطات المحلية من صلاحيات تخصيص الأصول والإشراف تحدياً سياسياً، ولكنها معركة تستحق خوضها.

وأخيرا، يتعين على المملكة المتحدة أن تتطلع إلى الخارج بحثا عن الإلهام. إن استثمار مساهمات معاشات العاملين في الخدمة العامة في الأصول الإنتاجية يمكن أن يوفر أموال دافعي الضرائب، ويعمق أسواق رأس المال، ويعزز المدخرات الوطنية. وقد أظهرت الحكومتان الكندية والسويدية كيفية تحقيق هذا التحول. يجب أن نتبعهم.

من المحتمل أن يولي بعض القراء اهتمامًا وثيقًا بالتغييرات التي تطرأ على إمكانية الميراث المعفى من الضرائب لأوعية المعاشات التقاعدية ذات المساهمة المحددة. وقد وصف معهد الدراسات المالية لسنوات عديدة المعاملة الحالية بأنها “سخية بشكل لا يمكن تبريره”. في ظل النظام الحالي، قد يكون من المنطقي بالنسبة لأولئك الذين يملكون أصولاً كبيرة يرغبون في نقلها لتمويل تقاعدهم عن طريق إعادة رهن عقاري بدلاً من سحب معاشاتهم التقاعدية. هذا أمر جنوني ولا يزال يتعين على حزب العمال معالجته. وفي حين أن مشروع قانون معاشات التقاعد هذا قد يثير بعض الشكوك، إلا أن مشروع القانون التالي قد يكون أكثر إثارة للاهتمام.