تثير حصص شركة إنتل التكنولوجية في الصين قلقًا في واشنطن

برز ذراع رأس المال الاستثماري لشركة إنتل كواحد من أكثر المستثمرين الأجانب نشاطا في الشركات الصينية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، في الوقت الذي تتلقى فيه شركة صناعة الرقائق التي تبلغ قيمتها 147 مليار دولار مليارات الدولارات من واشنطن لتمويل سباق التسلح التكنولوجي مع بكين.

تمتلك إنتل كابيتال حصصا في 43 شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا مقرها الصين، وفقا لتحليل فايننشال تايمز لمحفظتها الاستثمارية. منذ إطلاق صندوق المشاريع في أوائل التسعينيات، استثمر في أكثر من 120 مجموعة صينية، وفقا لمزود البيانات Crunchbase.

واصل الصندوق، الذي يستثمر من الميزانية العمومية لشركة صناعة الرقائق، دعم الشركات الصينية الناشئة في العام الماضي، حتى مع خروج العديد من نظيراتها الأمريكية من السوق تحت ضغط من السلطات الأمريكية.

في شباط (فبراير)، استثمرت شركة إنتل كابيتال في جولة لجمع التبرعات بقيمة 20 مليون دولار من قبل شركة AI-Link ومقرها شنتشن، وهي منصة للبنية التحتية السحابية والجيل الخامس، وقادت في العام الماضي جولة بقيمة 91 مليون دولار لشركة North Ocean Photonics التي يقع مقرها في شنغهاي، وهي شركة تصنيع أجهزة البصريات الدقيقة.

وأدت التوترات الجيوسياسية المتزايدة بين واشنطن وبكين إلى مزيد من التدقيق في تدفقات الاستثمار الخاص بين القوتين الاقتصاديتين في ظل تنافسهما على التفوق التكنولوجي والعسكري.

وفي يونيو/حزيران، كشفت إدارة بايدن عن قواعد للحد من التمويل الأمريكي للتكنولوجيا الصينية التي يمكن أن تكون لها أغراض عسكرية، مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية وأشباه الموصلات. ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من اللوائح هذا العام.

“كانت استثمارات إنتل كابيتال عبارة عن صور توضيحية ساعدت في بناء الإجماع على القيود الصادرة”، وفقًا لشخص مطلع على تفكير إدارة بايدن بشأن القواعد الجديدة.

وتشمل استثماراتها الحالية في الصين نحو 16 شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي و15 شركة في صناعة أشباه الموصلات، بالإضافة إلى شركات تعمل على تطوير الخدمات السحابية والسيارات الكهربائية والاتصالات وأنظمة الواقع الافتراضي والبطاريات.

وقد تضطر شركة إنتل كابيتال إلى تصفية استثماراتها في بعض الشركات بمجرد دخول اللوائح التنظيمية الأمريكية حيز التنفيذ، على الرغم من أن وزارة الخزانة الأمريكية تدرس ما إذا كانت ستشمل بعض الإعفاءات لبعض معاملات رأس المال الاستثماري.

ومع ذلك، فقد أبطأت المجموعة الأمريكية عقد صفقاتها في الصين على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، وفقًا لمزود البيانات ITjuzi، حيث أكملت ثلاث صفقات فقط منذ بداية عام 2023. ضوابط الاستثمار وتباطؤ الاقتصاد الصيني، فضلاً عن التداعيات الدائمة من لقد أثرت حملة القمع التي شنتها بكين على شركات التكنولوجيا على تقييمات الشركات الناشئة وقدرتها على الاستمرار.

وجاء في تقرير صادر عن لجنة بمجلس النواب الأمريكي بشأن الصين في فبراير/شباط أن شركات رأس المال الاستثماري الأمريكية استثمرت مليارات الدولارات في شركات كانت تغذي “الإبادة الجماعية للجيش والمراقبة والأويغور” في الصين. ويشمل ذلك تحويل 1.9 مليار دولار إلى شركات الذكاء الاصطناعي و1.2 مليار دولار أخرى إلى أشباه الموصلات.

وخص التقرير بالذكر خمس شركات استثمارية أمريكية – سيكويا، وجي جي في، وجي إس آر فينتشرز، وكوالكوم فينتشرز، ووالدن إنترناشيونال – لكنه لم يذكر شركة إنتل كابيتال، على الرغم من أن الصندوق أصبح واحدا من أكبر المستثمرين الأمريكيين في الصين بعد رحيل بعض منافسيه.

قال رئيس صندوق أمريكي كبير له تاريخ طويل في ممارسة الأعمال التجارية في الصين إن إنتل كابيتال “أكثر نشاطا بكثير” من ذراع كوالكوم الاستثمارية في الصين. “إنتل نشطة في كل شيء.”

وقال جون مولينار، رئيس لجنة الصين بمجلس النواب، وهو جمهوري، إن القضية سلطت الضوء على الحاجة إلى تشديد القواعد التنظيمية.

وقال مولينار: “إن الحزب الشيوعي الصيني يتذكر الشعار الشيوعي القديم القائل بأن “الرأسماليين سوف يبيعوننا الحبل الذي سنشنقهم به”. “نحن بحاجة إلى قيود قوية على رأس المال الخارجي لمنع الشركات الأمريكية من الاستثمار في الشركات المرتبطة بشكل وثيق بالقوات المسلحة للحزب الشيوعي الصيني.”

ورفضت إنتل كابيتال التعليق.

قامت شركتا سيكويا كابيتال وجي جي في كابيتال، وهما من أكبر المستثمرين الأمريكيين في الصين، بفصل أعمالهما الصينية العام الماضي وسط الضغوط السياسية المتزايدة. كما تواصل شركات Qualcomm وWalden وGSR الاستثمار في الشركات الصينية الناشئة.

في آذار (مارس) الماضي، تلقت شركة إنتل نحو 20 مليار دولار في شكل منح وقروض من الولايات المتحدة لتمويل توسعة مصانع أشباه الموصلات، وهي أكبر جائزة من قانون الرقائق والعلوم الحكومي لعام 2022 المصمم لتعزيز صناعة الرقائق المحلية. ستدعم الحزمة أكثر من 100 مليار دولار من الاستثمارات الأمريكية من شركة إنتل في مرافق تصنيع الرقائق المتقدمة، بما في ذلك بناء مصانع ضخمة في أوهايو وأريزونا.

تمتلك شركة إنتل المدرجة في بورصة ناسداك أعمالا كبيرة في الصين، حيث توظف حوالي 12 ألف شخص وتمثل 27 في المائة من الإيرادات العالمية في عام 2023.

تعد شركة لينوفو الصينية المتعددة الجنسيات واحدة من أكبر ثلاثة عملاء لرقائقها، إلى جانب شركتي ديل وإتش بي، حيث تحقق 11 في المائة من الإيرادات العالمية. وفي الشهر الماضي، استحوذ فرع إنتل في الصين على حصة تبلغ 3 في المائة في شركة Luxshare لصناعة معدات الاتصالات في شنتشن.

تتم إدارة أعمال Intel Capital في الصين بواسطة Tianlin Wang، وهو موظف في شركة Intel مدى الحياة ورئيس الوحدة منذ عام 2017. ولديها ستة مديرين استثمار آخرين في البلاد. على الصعيد العالمي، استثمرت شركة إنتل كابيتال أكثر من 20 مليار دولار منذ أوائل التسعينيات ويقودها أنتوني لين في سان فرانسيسكو.

شاركت شركة إنتل كابيتال في صفقات صينية ناشئة بقيمة إجمالية تبلغ 1.4 مليار دولار منذ عام 2015، وفقا لبيانات من شركة بيتش بوك. ويتعلق هذا الرقم بالقيمة الإجمالية للصفقات وليس بالمساهمة الفردية لشركة إنتل كابيتال، والتي لا تعلنها الشركة للعامة.

وفي وقت مبكر من عام 2014، أعلنت شركة إنتل كابيتال أنها استثمرت 670 مليون دولار في أكثر من 110 شركات تكنولوجيا صينية، وفي عام 2015 وحده قدمت 67 مليون دولار لثماني شركات تكنولوجيا صينية. ومنذ ذلك الحين، لم تكشف إنتل كابيتال علنًا عن حجم استثماراتها في الصين.

وجد تقرير صدر في فبراير 2023 من قبل المركز الأمريكي للأمن والتكنولوجيا الناشئة، وهو مركز أبحاث في واشنطن العاصمة، حول مخاطر الأمن القومي المرتبطة بالاستثمارات الأمريكية في شركات الذكاء الاصطناعي الصينية، أن إنتل كابيتال شاركت في 11 صفقة لمثل هذه الشركات بين عامي 2015 و2021. قال شخص مقرب من إنتل إنه لم يكن هناك سوى أربع صفقات للذكاء الاصطناعي خلال هذا الوقت.

وفي بعض الحالات، حصل الصندوق الأمريكي على مقعد في مجلس الإدارة، كما هو الحال في شركة Horizon Robotics، وهي شركة تصنيع الرقائق، وشركة Eeasy Tech، التي تصمم شرائح الذكاء الاصطناعي للتعرف على الوجه والتي كانت مدعومة أيضًا من حكومة مقاطعة تشوهاي.

وجاء في هذا التقرير أن “استثمارات إنتل كابيتال في شركات الذكاء الاصطناعي الصينية أدت إلى تشكيل تعاون استراتيجي يمكن أن يفيد الشركات الصينية بطريقة تكمل استراتيجيات الحكومة الصينية”.

وفي إحدى الحالات، ساعدت شركة إنتل كابيتال في تمويل إنشاء شركة صينية تم فرض عقوبات عليها لاحقًا من قبل الولايات المتحدة. كان الصندوق من أوائل المستثمرين في مجموعة iFlytek للتعرف على الصوت بالذكاء الاصطناعي، حيث استحوذ على حصة 3 في المائة في عام 2002 قبل بيع المساهمة بعد ذلك بعامين. وكانت الشركة واحدة من ست شركات صينية حظرتها الولايات المتحدة في عام 2019 لدورها في انتهاكات حقوق الإنسان المزعومة في شينجيانغ.

قال رئيس شركة صينية منافسة شاركت في الاستثمار إلى جانبهم: “الخوف من فقدان الفرصة في عصر الذكاء الاصطناعي خلق شعورا بالإلحاح بالنسبة لشركة إنتل كابيتال”. “تواجه إنتل منافسة شرسة في مجال الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، ولا يمكنها أن تتخلف عن الركب، لذا يتعين عليها البحث في جميع أنحاء العالم عن مكان لنشر الأموال في الذكاء الاصطناعي والصين هي أحد الخيارات القليلة جدًا.”