ماذا تعني صفقة البنك الإسباني الضخمة بالنسبة لـ TSB؟
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أدت محاولة استحواذ عدائية على بنك ساباديل الإسباني من قبل منافسه BBVA الأسبوع الماضي إلى إعادة إشعال الجدل حول مستقبل بنك TSB في المملكة المتحدة، مما أعاد عملية البيع المحتملة إلى جدول الأعمال.
مثل البنوك متوسطة الحجم الأخرى في المملكة المتحدة، مثل فيرجن موني ومترو بنك، كافح بنك TSB المملوك لشركة ساباديل للتنافس مع المنافسين الأكبر. يقول المحللون والمصرفيون إن الاحتفاظ ببنك TSB، الذي لديه مليوني عميل ولديه دفتر قروض بقيمة 36 مليار جنيه استرليني، لن يكون له أي معنى بالنسبة لخطاب ساباديل على المدى الطويل.
“أنا لا أعرف ما الذي سيعطيه BBVA. وقال إدوارد فيرث، المحلل في بنك الاستثمار KBW، “إنه ليس النظام الأفضل، وليس أفضل علامة تجارية، وليس أفضل امتياز”.
كما أن التنظيم الصارم والنمو البطيء جعل البنوك البريطانية أقل جاذبية للمستثمرين الدوليين والمالكين الأجانب.
على الرغم من أن عرض بنك BBVA يمكن أن يرفض من قبل المساهمين في ساباديل، إلا أنه زاد الضغط على البنك الأصغر ليثبت للمستثمرين أن استراتيجيته الحالية ناجحة وأنه من المنطقي أن يحتفظ البنك الذي يركز على إسبانيا بمقرض في المملكة المتحدة.
وقالت سيسيليا روميرو رييس، المحللة في باركليز: “يمكن أن يتم قبول عملية البيع بشكل جيد”، مضيفة أنه إذا تم تقييمها بنفس مضاعف Virgin Money – التي اشترتها Nationwide Building Society مؤخرًا في صفقة بقيمة 2.9 مليار جنيه إسترليني – فإن BBVA يمكنها تحسين وضعها. تقدم Sabadell الأموال وتستردها عن طريق بيع TSB. ويشير آخرون إلى أن BBVA لديها بالفعل كومة نقدية كبيرة يمكنها استخدامها لزيادة عرضها.
لم تتحدث BBVA عن TSB بنفس المصطلحات المتوهجة التي استخدمتها فيما يتعلق بأعمال Sabadell الإسبانية. وقال الرئيس التنفيذي أونور جينتش إنه “من السابق لأوانه” القول ما إذا كانت ستحتفظ بـ TSB إذا تمكنت من شراء ساباديل.
قال جينتش: “لدينا فقط منظور من الخارج إلى الداخل”. “[Sabadell is] الامتياز الذي نعجب به، والذي نحبه، وTSB جزء من ذلك ولكن سيتم اتخاذ القرار في الوقت المناسب.
تأسست TSB تحت اسم Trustee Savings Banks في عام 1810، ثم اندمجت TSB مع Lloyds Banking Group في عام 1995 قبل أن يتم فصلها عن العمل نتيجة لخطة الإنقاذ التي قدمتها حكومة المملكة المتحدة خلال الأزمة المالية.
تم طرحها بعد ذلك في بورصة لندن في عام 2014، بهدف كسر قبضة البنوك الكبرى في المملكة المتحدة على سوق التجزئة والاستفادة من عدم ثقة المستهلكين في أعقاب الأزمة المالية.
لقد حرصت على إلغاء أهداف المبيعات الداخلية وعرضت على العملاء أسعار فائدة أعلى “من دون الأشياء المضحكة”، قائلة إنها “سترفض المقامرة بأموالك في المضاربات الخارجية”.
وبعد أقل من عام، اشترتها شركة ساباديل في صفقة بقيمة 1.7 مليار جنيه إسترليني
وفي الوقت المناسب، تخلت عن بعض منتجاتها الرئيسية، بما في ذلك الحساب الجاري الذي يبلغ عائده 5 في المائة والذي تم إطلاقه في وقت كانت فيه أسعار الفائدة منخفضة للغاية.
كما تضررت صورتها أيضًا بسبب مشروع تكنولوجيا المعلومات الكارثي لنقل ملايين العملاء بعيدًا عن البنية التحتية القديمة لشركة لويدز إلى أنظمة ساباديل. أدت عملية الهجرة الفاشلة إلى إغلاق حسابات مليوني عميل مؤقتًا، مما كلف البنك غرامة قدرها 49 مليون جنيه استرليني وعزل الرئيس التنفيذي السابق بول بيستر من وظيفته.
في العام الماضي، احتل TSB المرتبة 13 من بين 15 شركة من حيث جودة الخدمة في استطلاع رأي العملاء على مستوى الصناعة الذي أجرته شركة Ipsos. وقالت هذا الشهر إنها ستغلق 36 من فروعها البالغ عددها 200 فرعا وستلغي 250 وظيفة من إجمالي أكثر من 5000 وظيفة.
لكن التحول الذي قادته الرئيسة التنفيذية ديبي كروسبي، التي غادرت في عام 2022 لتدير شركة نيشن وايد، ساعد في جعل TSB أحد الأصول لشركة ساباديل: في العام الماضي كانت مسؤولة عن نحو 14 في المائة من أرباح مالكها الإسباني.
ميزة أخرى جذابة لبنك المملكة المتحدة على المدى القريب هي التحوط الهيكلي الذي يتمتع به ضد تحركات أسعار الفائدة. يتوقع المحللون أن يكون هذا مربحًا لـ TSB خلال السنوات القليلة المقبلة مع انخفاض أسعار الفائدة.
سيكون بيع البنك الآن أيضًا عملية طويلة مع بذل العناية الواجبة الصارمة وفحوصات الامتثال وخطر حدوث المزيد من التعطيل بسبب تغييرات نظام تكنولوجيا المعلومات. كما أنه سيعرض أصحابها للتقييمات المنخفضة التي كانت مشكلة بالنسبة لقطاع الخدمات المصرفية للأفراد في المملكة المتحدة.
يمكن أن يشمل الخاطبون المحتملون شركة Nationwide، التي هي في وضع التوسع. ومع ذلك، لديها بالفعل Virgin Money لدمجها ومن المرجح أن يستغرق ذلك عدة سنوات.
ومن الممكن أن ينقض بنك مترو، الذي أنقذه الملياردير الكولومبي خايمي جيلينسكي العام الماضي. جيلينسكي، الذي صرح لصحيفة فايننشال تايمز العام الماضي أنه يمكنه استخدام مترو كوسيلة لشراء المزيد من البنوك، أصبح أكبر مساهم في ساباديل في عام 2013 قبل أن يخفض حصته بثلاثة أضعاف. بعد سنوات. ويُنظر إلى بنكي التجزئة على أنهما مناسبان استراتيجيا لأن فروع مترو تتركز في لندن وما حولها، في حين أن لدى TSB القليل منها في العاصمة.
شارك في التغطية أوين ووكر في لندن
