يلمح جاي باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة مع استمرار التضخم في الولايات المتحدة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

وقال جاي باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتطلع إلى “الحفاظ على السياسة عند المعدل الحالي لفترة أطول مما كان يعتقد” في مواجهة التضخم الأمريكي المستمر أكثر من المتوقع.

وفي حديثه خلال حدث في أمستردام بهولندا، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إن الاقتصاد الأمريكي كان “أداءه جيدًا للغاية مؤخرًا” ولكن الأشهر الأولى من عام 2024 كانت ملحوظة بسبب “عدم إحراز تقدم” عندما يتعلق الأمر بخفض التضخم إلى المستوى القياسي. هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.

وقال باول إنه يتوقع أن التضخم “سيتراجع على أساس شهري إلى مستويات تشبه إلى حد كبير القراءات المنخفضة التي شهدناها العام الماضي” ولكن “ثقتي في ذلك ليست عالية كما كانت”. وأضاف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى “التحلي بالصبر وترك السياسة التقييدية تقوم بعملها”.

ومع ذلك، كرر باول أنه لا يتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر من ذلك في ضوء التضخم العنيد.

وقال باول: “من خلال العديد والعديد من المقاييس، يعتبر سعر الفائدة مقيدًا”، مضيفًا أن “الوقت سيحدد” ما إذا كان “مقيدًا بدرجة كافية” ولكن لم يكن هناك سوى “احتمال ضئيل للغاية” أن الخطوة التالية ستكون زيادة أسعار الفائدة. .

وقال كريشنا جوها، نائب رئيس بنك الاستثمار الأمريكي Evercore-ISI، إن تعليقات باول “تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو وكأنه يتطلع إلى ما بعد اجتماع يوليو/تموز، وهو أكثر توجهاً نحو سبتمبر/أيلول لإجراء خفض أول محتمل”.

ولم تتأثر الأسواق إلا قليلاً بتصريحات باول.

ظل التضخم في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع خلال معظم هذا العام، مما قلص آمال المستثمرين في أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عدة مرات قبل نهاية عام 2024.

وفي المقابل، استمرت ضغوط الأسعار في أوروبا في التراجع، مما فتح الباب أمام البنوك المركزية في المنطقة لخفض أسعار الفائدة أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي في تحول عن النظام التقليدي في السياسة النقدية العالمية. وخفض البنكان المركزيان السويسري والسويدي أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن يفعل البنك المركزي الأوروبي الشيء نفسه في اجتماعه المقرر في 6 يونيو.

وقال كلاس نوت، رئيس البنك المركزي الهولندي، وعضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الذي يحدد أسعار الفائدة، في نفس الحدث في أمستردام إنه إذا استمر التضخم في منطقة اليورو في الانخفاض كما هو متوقع، فسيكون “من المناسب لنا أن نرفع أقدامنا تدريجياً عن الفرامل” من خلال البدء لخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

لكن نوت قال إن “الاضطراب” الأخير للتضخم في الولايات المتحدة كان “علامة تحذير” لأوروبا بأنها قد تشهد ارتفاعا مماثلا في ضغوط الأسعار، مضيفا أن هذا كان سببا “لعدم إصدار أي إعلانات استباقية عن النصر” بشأن التضخم. .

كما حذر من أنه في حين يبدو أن ارتفاع الأجور يتباطأ تدريجياً، فإن ضعف نمو الإنتاجية في أوروبا سيستمر في دفع تكاليف العمالة إلى الارتفاع، مما يعني أنه لن يقدم “أي التزام على الإطلاق” بأي تخفيف إضافي بعد يونيو/حزيران.

وحذر بعض صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي من أن هناك حدودا لمدى ابتعاده عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي عادة ما يأخذ زمام المبادرة في تحولات السياسة. ومع ذلك، قال نوت إنه “لن يكون له تأثير كبير” على التضخم في منطقة اليورو إذا قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة قبل البنك المركزي الأمريكي.

ارتفع التضخم في أسعار الجملة في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في أبريل إلى أعلى زيادة سنوية في 12 شهرا، في إشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه المزيد من العمل للقيام به لمكافحة نمو الأسعار.

وقالت وزارة العمل يوم الثلاثاء إن مؤشر أسعار المنتجين زاد 0.5 بالمئة الشهر الماضي، متجاوزا توقعات المحللين بزيادة شهرية 0.3 بالمئة.

وارتفع المعدل السنوي بنسبة 2.2 في المائة، مرتفعا من القراءة المنقحة بالخفض لشهر مارس البالغة 1.8 في المائة، ليصل إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2023. وقال باول إن بيانات مؤشر أسعار المنتجين كانت “مختلطة”.

وينتظر المستثمرون نشر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الأربعاء، والذي من المتوقع أن يظهر ارتفاعًا سنويًا بنسبة 3.6 في المائة في أبريل، وهو تباطؤ طفيف عن الشهر السابق.

تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك