تمويل مرتفع، ومعنويات منخفضة – حكايات من الداخل من وول ستريت والمدينة

يذهب شاب – بطل الرواية تقليديًا ذكرًا – إلى وول ستريت بحثًا عن ثروته. إنه يعاني من طقوس المعاكسات في قاعة التداول الصاخبة. وهو يتحمل ذلك ويكتسب احترام المتداولين الآخرين، ثم يحصل على مكافأته الأولى اللذيذة. وسرعان ما يخوض مخاطر مخيفة، وينتصر في البداية. أخيرًا، فشل وشعر بالخزي، وأدرك بعد ذلك أن المال هو إله مزيف.

لقد كانت هناك العديد من هذه الحكايات على مر السنين والناشرون حريصون عليها. إن إلقاء نظرة داخلية على حياة المتداولين المليئة بالضغوط والمكافآت العالية والمخيبة للآمال في نهاية المطاف هي أكثر إثارة من التقديم الأدبي العادي. توفر مثل هذه الحكايات أيضًا لقطة مرضية الشماتة حول القلق من دروس صنع المكافآت لبقيتنا.

بعض المخاوف تتعلق بالمتداولين المارقين: لقد شاركت في كتابة مقال بنفسي عن بنك نيك ليسون وبارينجز (كل هذا اللمعان، 1998). ربما كانت الصورة الأكثر تأثيرًا وإمتاعًا للتجار الصاخبين هي صورة مايكل لويس لعبة البوكر الكذاب: الارتفاع من خلال الحطام في وول ستريت (1989)، مذكراته عن ذروة سالومون براذرز. وبدلاً من الوقوع في المشاكل، غادر لويس ليصبح مؤلفًا ناجحًا.

وفي وقت لاحق، استحوذ سيتي جروب على شركة سالومون براذرز، لكن الكثير من ثقافتها استمرت. يأتي ذلك في لعبة التداول، كتاب غاري ستيفنسون عن تجربته في قاعة تداول السندات في سيتي في كناري وارف بلندن. ستيفنسون، الذي أصبح لفترة وجيزة أحد المتداولين الأعلى أجرًا في أعقاب الانهيار المالي في الفترة 2008-2009، أصيب بالإرهاق وكتب أخيرًا هذا الاعتراف.

إن صورة تاجر الكازينو الرأسمالي ومآثره المريبة متأصلة إلى حد أن المراقب العادي يمكن أن يغفر لعدم إدراكه أن مركز الثقل المالي في وول ستريت وفي الحي المالي قد تغير. كثيراً ما نجد أسياد الكون اليوم في “جانب الشراء” في صناديق التحوط والأسهم الخاصة، وأصبح عدد أكبر منهم الآن من الإناث.

من النادر أن ينكشف هذا العالم، ومن النادر أن تروي امرأة القصة. لذا الأسهم الخاصة، مذكرات كاري صن عن الفترة التي قضتها كمساعد تنفيذي لرئيس “كاربون”، وهو صندوق تحوط في نيويورك يحمل اسمًا مستعارًا، تحدث تغييرًا مثيرًا للاهتمام. إن مسارها من الدهشة إلى الإرهاق والاغتراب مشابه، لكن العالم الذي تصوره أكثر لمعانًا – على الأقل ظاهريًا.

قد يكون هذا اللمعان أحد الأسباب التي تجعل هذا الزوج أكثر حيوية لعبة التداول. التحق ستيفنسون، وهو ابن أحد العاملين في مكتب البريد، بكلية لندن للاقتصاد (مثل مايكل لويس) ثم اقتحم مجال التمويل من خلال الفوز في لعبة تداول التوظيف التي استضافتها سيتي. كان يمتلك عقلًا رياضيًا وغريزة للتغلب على المعارضين.

وتبين أن مكتب تداول أسعار الفائدة على المدى القصير في البنك كان بمثابة منزل مريح، مع “الحشد المتداعي” من التجار الذكوريين الذين يتحدثون “بلهجات حقيقية من أماكن حقيقية”. لقد فضلهم ستيفنسون على المصرفيين الآخرين في سيتي، مثل “رجل إنجليزي فخم بشكل لا يوصف يدعى أرشيبالد كويجلي”. وهو يصور الأخير على أنه وحشي بنفس القدر ولكنه أقل صراحة.

ستيفنسون مراقب حاد، ويتمتع بموهبة الوصف المبهج، وإن كان لا يرحم: فهو يصف أحد المتداولين الذي يتمتع “ببنية عضلية تكاد تكون سمينة لرجل كان يتغذى بشكل جيد للغاية لسنوات عديدة، ربما منذ ولادته…”. . . لقد تحدث عن القدرة على العنف”. وسرعان ما حاز على ثقة سكان قاعة التداول، وبرع في مكائدهم.

كان دور مكتب ستيفنسون هو بيع مقايضات العملات الأجنبية للعملاء، لكنه أوضح أنه والآخرين كانوا مدفوعين بشكل رئيسي بجني أكبر قدر ممكن من المال للبنك، وبالتالي لأنفسهم، قدر الإمكان. وبما أن صيغة البنك، كما يدعي، كانت تقضي بمنح كبار المتداولين لديه مكافأة قدرها 7 في المائة من الإيرادات التي حققوها، فإنهم كانوا يتصرفون بعقلانية.

يكتب ستيفنسون: “إذا حاولت أن أضع نفسي مرة أخرى في مكاني عندما كنت في الحادية والعشرين من عمري، فكل ما أستطيع أن أقوله لك هو: كنت جائعاً”. ولنطلق على ذلك الجوع أو الطموح أو الجشع، فإن الثقافة الطاحنة والحوافز الصارخة في قاعة التداول أدت إلى منافسة شرسة وجنون العظمة. “الأشخاص الوحيدون الذين تراهم هنا هم الناجون. “ما لا تراه هو الأشخاص الذين خسروا”، يلاحظ أحد المتداولين.

هذا العاب الجوع لم تجعل الأجواء المنتصرين سعداء، لكنها جلبت لهم المال، ووفرت لهم إمكانية التمكن في يوم من الأيام من الهرب بغنائمهم. “ماذا يمكنني أن أفعل بمبلغ 2 مليون جنيه إسترليني؟” سأل ستيفنسون نفسه ذات مرة وهو يتخيل المكافآت السنوية التي كان يحصل عليها. “ما الذي لا تستطيع فعله؟ يمكنك فعل أي شيء، يمكنك التقاعد. يمكنك أن تكون حراً.”

المعبّر النهائي عن عقلية آين رانديان في صن الأسهم الخاصة هو “بون بريسكوت”، الملياردير المؤسس لـ “كربون” (“أهم صندوق تحوط في العالم”). مثل اسم الشركة، يعد “بون” اسمًا مستعارًا – وقد لا يكون من الصعب جدًا اكتشافه. تم تقديم بون على أنه “الأجمل”، لكن لديه أيضًا فلسفة بسيطة: “كاري، تذكري، المال يمكن أن يحل كل شيء تقريبًا”.

يبدو أن الناس يقولون أشياء صريحة بشكل مثير للدهشة لصن، بدءًا من الطبيب الذي أخبرها عندما كانت مريضة للغاية عندما كانت مراهقة “لا أستطيع أن أقول على وجه اليقين ما إذا كنت ستنجو خلال الليل” إلى صديقها الذي سألها: عندما أعربت عن رغبتها في الحصول على وظيفة، “من سيطبخ العشاء؟”

لكن كل ما يتعلق ببون يشير إلى أنه كان لديه إيمان عميق بالتمويل. خضع صن لمقابلة كوميدية مكثفة ليكون مساعدًا له، بما في ذلك فحصه من قبل مدربه التنفيذي، واستمر في تنظيم حياة بون وكتابة خطاباته. ولكن بصرف النظر عن بعض القواعد النموذجية حول أسلوب استثمار شركة كاربون، فليس لديها الكثير لتقوله عن أسرار جني الأموال. أقرب ما وصلنا إلى الأوساخ هو وصفها لكيفية قيام الشركة بوضع منظف عندما تفشل مراحيضها الأوتوماتيكية في التنظيف.

بالنسبة للجزء الأكبر، يظل الكربون سلسًا وغير قابل للاختراق مثل “الشعر الكثيف ذو الأطراف الملتفة الذي يرتد بشكل مثالي” لأحد المساعدين. تتجلى أجواء صالة الدرجة الأولى في الشركة في كتابات صن: حيث ذكرت أن شركة كاربون استخدمت “ما أسماه بون عملية صنع القرار التطلعية، وهو ما فهمته على أنه توجه مستقبلي متطرف”.

نظرًا لكون هذه قصة صعود وهبوط، فإن القارئ يستمر في انتظار سقوط قناع الكياسة الذي يرتديه بون. لم يحدث ذلك أبدًا، ويظل لطيفًا بلا هوادة – مع التركيز على القسوة. أثناء إغداق “صن” بالأحاديث الحماسية المشجعة والهدايا باهظة الثمن، يواصل تلبية متطلبات عمله. قال أحد الأصدقاء لصن: “من ملاحظتي، لقد كان يدمرك”.

وجاء اكتشاف ستيفنسون نفسه بعد الأزمة المالية في الفترة 2008-2009، عندما خمن أن أسعار الفائدة ستظل منخفضة لفترة أطول بكثير مما تصوره الآخرون لأن الاقتصادات لن تتعافى بسرعة أو بسهولة. بحلول عام 2011، “بدأ يتضح لي أن السوق كانت مخطئة”، كما كتب، وقام برهان كبير ومجزٍ للغاية على ما أسماه “تجارة الكارثة”.

أحد القاسم المشترك هو أنه كلما كان أداء ستيفنسون وصن أفضل، أصبحا أكثر توتراً وقلقاً. بدأ انهيار ستيفنسون مع هوس التداول – “أردت أن يكشف الله عن حقيقته. هذا كل ما أردت. لا شيء آخر، فقط الأسواق» – وانتهى الأمر بنفيه إلى مكتب طوكيو، طالبًا السماح له بالمغادرة. لقد جلبت له المكافآت العذاب، وليس الحرية.

قامت شركة كاربون بتدليل موظفيها للتأكد من بقائهم يقظين ومخلصين في العمل، إلا أن ذلك أضر بصحة صن. تصف فزعها من زيادة الوزن، والتهام الكعك بسبب القلق، واستجابة بون المتعاطفة والقاسية. “المؤسسة لا تخطئ أبدًا، أنتم دائمًا مخطئون. واختتمت كلامها قائلة: “ليس لديك من تلومه إلا نفسك”.

على الرغم من الضيق الحقيقي الذي شعر به المؤلفون، أراد جزء مني الرد في نهاية هذه الروايات: حسنًا، ماذا كنت تتوقع؟ هل أتيت إلى الحي المالي وول ستريت لكسب الملايين (أو، في حالة صن، ما يقرب من 300 ألف دولار كانت تحصل عليها سنويًا كمساعدة تنفيذية) ولم تكن تعلم أن ذلك سيكون بلا روح ومرهقًا؟ ألم تقرأ الكتب الأخرى؟

“لقد خطر لي أن شركة كربون لم يكن لديها أي قوى خارقة تتجاوز الكفاءة المملة والكاملة للمؤسسة،” يكتب صن بإدراك، وهذه هي النقطة بالتأكيد. تجني هذه الآلات المضبوطة للغاية المال عن طريق جعل الأشخاص الأذكياء والبارعين يتنافسون بشراسة لتحقيق أفضل النتائج المالية. إذا كنت تبحث عن معنى أعمق، فابحث في مكان آخر.

كان أعلى طموح لمساعدي شركة كاربون عندما كانوا يتحدون أحد الشركاء بشأن ظروف عملهم هو منحهم إمكانية الوصول إلى صناديق الاستثمار الثمينة للشركة. وحتى ستيفنسون، الذي ترك بنك سيتي لدراسة الاقتصاد وأصبح ناشطاً ضد التفاوت بين الناس، أنهى كلامه بالتأمل: “ما هو الأمر الأكثر أهمية من الفوز؟ لا أعرف. لا أستطيع أن أفكر في أي شيء.”

وربما كان بون على حق: فالمال قادر على حل العديد من الأمور، وخاصة بالنسبة للمؤسسات التي تقدمه. ومع ذلك، في كثير من الأحيان تتم كتابة قصة خيبة الأمل والتوتر، يستمر الناس في الانجذاب إلى وول ستريت والمدينة لكسب ثروة، أو للمحاولة. وقد يكون المغزى من ذلك هو العثور على مجال آخر للعمل، ولكن النتيجة تتلخص في تعزيز السحر القاسي الذي تتمتع به صناعة التمويل.

لعبة التداول: اعتراف بواسطة غاري ستيفنسون ألين لين 25 جنيهًا إسترلينيًا، 432 صفحة

الأسهم الخاصة بواسطة كاري صن بلومزبري 20 جنيهًا إسترلينيًا / Penguin Press 29 دولارًا, 352 صفحة

جون جابر كاتب عمود في صحيفة FT Weekend

انضم إلى مجموعة الكتب الإلكترونية الخاصة بنا على الفيسبوك على: مقهى FT Books والاشتراك في البودكاست لدينا الحياة والفن أينما تستمع