المكافآت الوفيرة في بنك HSBC لا تعكس المخاطر الصينية

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

وقد انخفضت مكافآت المصرفيين في آسيا. ولكن ليس لنويل كوين.

تضاعف إجمالي أجر الرئيس التنفيذي لبنك HSBC تقريبًا إلى 10.6 مليون جنيه إسترليني (13.4 مليون دولار) في عام 2023. كما عزز البنك الذي يركز على آسيا إجمالي مكافآته على الرغم من الإبلاغ عن أرباح جاءت دون التوقعات يوم الأربعاء. والضعف في الصين من شأنه أن يزيد من صعوبة تبرير تلك المدفوعات الضخمة.

وارتفعت الأرباح قبل الضرائب 78 في المائة إلى 30.3 مليار دولار في 2023، وهو ما جاء دون توقعات المحللين. أعلن البنك عن عائد بنسبة 14.6 في المائة على الأسهم الملموسة في عام 2023، وهو ما يقل أيضًا عن التقديرات البالغة 17 في المائة. وانخفضت أسهم البنك المدرجة في هونج كونج بأكثر من 3 في المائة بعد النتائج.

وتخالف دفعات بنك HSBC هذا الاتجاه، سواء من حيث نتائجه أو من حيث نتائجه والمنطقة. وتشير التقارير إلى أن إجمالي أجور كبار المصرفيين في آسيا، باستثناء اليابان، انخفض إلى أقل من مليون دولار في العام الماضي، ليصل إلى 700 ألف دولار، وهو الأضعف منذ ما يقرب من عقدين من الزمن. وفي بنك إتش إس بي سي، ارتفع مجموع المكافآت بنسبة 12 في المائة مع ارتفاع المدفوعات إلى 3.7 مليار دولار في العام الماضي.

قبل بضع سنوات كان ذلك مقبولا. ومع وصول الأسهم الصينية إلى مستوى قياسي في عام 2021، ارتفعت الإدراجات الصينية إلى قمة تصنيفات عروض الأسهم العالمية. ولم يكن أمام المقرضين الذين يبحثون عن النمو في آسيا خيار سوى التوسع في الصين. للقيام بذلك، كان عليهم أن يدفعوا ما يصل إلى سرقة المواهب المحلية من المنافسين.

لكن الآن، وسط تضاؤل ​​عدد الصفقات في الصين وهونج كونج وانخفاض الأسهم بنسبة 40 في المائة عن ذروتها في عام 2021، ليس هناك مبرر يذكر لمواصلة هذه الممارسة. وقامت البنوك الأمريكية والأوروبية بتقليص عدد المصرفيين في آسيا بسبب تباطؤ النمو في الصين.

وفي الوقت نفسه، تشكل مشاكل قطاع العقارات المحلي تهديداً للأرباح. إن الرسوم البالغة ثلاثة مليارات دولار على حصة بنك HSBC في بنك الاتصالات الصيني، الذي يمتلك فيه 19 في المائة، هي أكبر بكثير من الرسوم التي فرضها بنك ستاندرد تشارترد على حصته في البنك الصيني، وهي أكبر عملية شطب حتى الآن بين أقرانه الدوليين في الصين.

كما أن التكاليف ترتفع أيضاً، حيث ارتفعت بنسبة 6 في المائة في العام الماضي، أكثر مما توقعه بنك إتش إس بي سي في السابق. ويقول البنك إن التكاليف ستنمو بنسبة 5 في المائة أخرى هذا العام، بما في ذلك زيادة في رواتب الموظفين.

ارتفعت أسهم “إتش إس بي سي” بنسبة الخمس عن أدنى مستوياتها في آذار (مارس) الماضي، ويتم تداولها بقيمة دفترية ملموسة، بعلاوة 70 في المائة لبنك “ستاندرد تشارترد”. وتعكس هذه الفجوة التوقعات بأن الدفعة القوية التي يقوم بها البنك في السوق الصينية ستبدأ في تحقيق نتائج جيدة. إن أي تحسن كبير في ظروف الاقتصاد الصيني سوف يتطلب معالجة أزمة العقارات في البلاد إلى أدنى مستوياتها. يجب على المستثمرين الانتظار حتى يحين ذلك الوقت قبل دفع القسط.