يستكشف هانت الضغط الجديد على الإنفاق العام لتمويل التخفيضات الضريبية

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

يفكر جيريمي هانت في خفض مليارات الجنيهات الاسترلينية من خطط الإنفاق العام لتمويل التخفيضات الضريبية قبل الانتخابات إذا واجه صعوبات مالية في ميزانيته المقررة في 6 مارس.

يقول المطلعون على وزارة الخزانة إن وزير الخزانة البريطاني يتطلع إلى “مزيد من ضبط الإنفاق” بعد عام 2025، إذا كانت التوقعات الرسمية تشير إلى أنه ليس لديه ما يكفي من المساحة المالية لدفع تكاليف “التخفيضات الضريبية الذكية”.

وحذر الاقتصاديون من أن خطط هانت الحالية لزيادة الإنفاق العام بمقدار نقطة مئوية واحدة حتى عام 2029 هي “خيال”، لأنها ستعني ضمنا تخفيضات خطيرة على المدى الحقيقي لبعض الخدمات العامة الممتدة.

لكن أشخاصًا مقربين من هانت قالوا إن مسؤولي وزارة الخزانة يفكرون في المضي قدمًا وخفض ارتفاع الإنفاق المتوقع إلى حوالي 0.75 نقطة مئوية سنويًا، والإفراج عن ما بين 5 مليارات جنيه إسترليني إلى 6 مليارات جنيه إسترليني لتخفيضات ضريبية في الميزانية.

ويجري النظر في هذه المناورة لأن التخفيضات الضريبية تعتبر ضرورية سياسيا قبل الانتخابات العامة المتوقعة هذا العام، لكن الحيز المتاح للحكومة أصبح أكثر تقييدا ​​بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض.

وقال: “لا يبدو أن المستشار سيكون لديه مساحة كبيرة للتخفيضات الضريبية مقارنة بالخريف الماضي، لذلك بدأ كبار المسؤولين داخليًا في النظر في مزيد من ضبط الإنفاق ومكاسب الإنتاجية في المستقبل إذا تحركت الأرقام ضدنا مرة أخرى”. أحد المطلعين على وزارة الخزانة.

“إنها دعوة صعبة، ولكن ليس من الواضح ما إذا كانت هناك بدائل أسهل.”

وسينظر البعض إلى هذه الأخبار على أنها تمرين في إدارة التوقعات من قبل هانت، الذي يفضل أن يكون قادرًا على خفض الضرائب دون مزيد من التخفيضات في الخدمات العامة التي تعاني من نقص التمويل في 6 مارس.

ويعتمد الكثير على حجم “المساحة المالية” التي يمنحها مكتب مسؤولية الميزانية لهانت؛ وسلمت الهيئة المستقلة أحدث توقعاتها للمستشار يوم الأربعاء.

وفي بيان الخريف في تشرين الثاني (نوفمبر)، قال مكتب مسؤولية الميزانية إن هانت لديه 13 مليار جنيه استرليني من الإرتفاع مقابل هدف الاقتراض الذي فرضه على نفسه والمتمثل في خفض الديون كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي في غضون خمس سنوات، بعد الأخذ في الاعتبار 20 مليار جنيه استرليني من الديون الشخصية والتجارية. التخفيضات الضريبية.

بعض ذلك سوف يتآكل بسبب ارتفاع عائدات السندات الحكومية، التي أضافت إلى تكلفة خدمة الدين الحكومي. وتعتقد وزارة الخزانة أن هذا كان من الممكن أن يمحو ما يصل إلى 8 مليارات جنيه إسترليني من رقم الإرتفاع منذ بداية العام.

إذا خفض هانت افتراضات الإنفاق في البرلمان المقبل، فسيشكل ذلك فخًا سياسيًا محتملاً لزعيم حزب العمال السير كير ستارمر، الذي يدعي أن المستشار عازم على سياسة “الأرض المحروقة”.

ويقول مسؤولو حزب العمال إن الحزب سيصوت لصالح أي تخفيضات في الميزانية للتأمين الوطني أو ضرائب الدخل، مما يثير تساؤلات حول كيفية قيام حكومة ستارمر بتمويل عكس اتجاه ضغط الإنفاق العام.

قال ريتشارد هيوز، رئيس مكتب مسؤولية الميزانية، الشهر الماضي، إن توقعات الحكومة للإنفاق العام بعد عام 2025 كانت أبعد من “عمل خيالي”، قائلا إن الوزراء لم يكتبوا كيف يمكن تحقيقها.

وقال تورستن بيل، الرئيس التنفيذي لمؤسسة القرار: “إن أخذ الخيال المالي وجعله أكثر خيالية لا يعالج المشكلة الأساسية التي تواجهنا بعد الانتخابات”.

إن خطط الإنفاق الحكومية المتوقعة متشددة بشكل خاص بالنظر إلى ضمان مستويات أعلى من التمويل لهيئة الخدمات الصحية الوطنية.

وحسب حسابات مكتب مسؤولية الميزانية في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي، فإن الإدارات غير المحمية مثل وزارة العدل قد تواجه تخفيضات حقيقية بنسبة 2.3 في المائة سنويا اعتبارا من عام 2025 بموجب خطط الإنفاق المنصوص عليها في ميزانية الخريف.

وقال بول جونسون، مدير معهد الدراسات المالية، وهو مؤسسة فكرية، في ذلك الوقت، إن تمويل التخفيضات الضريبية من خلال التحريض على ضغط أكبر على ميزانيات الخدمة العامة يشكل “خطرًا ماديًا يتمثل في أن تلك الخطط غير قابلة للتنفيذ وأن التخفيضات الضريبية اليوم لن تكون مجدية”. مستمر”.

على الرغم من التوقعات بأن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض أسعار الفائدة هذا العام، فقد ارتفعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة في الأسابيع الأخيرة، مما يترك هانت مع مجال مالي أقل للمناورة مما كان يتوقعه في بداية عام 2024.

وقال توماش فييلاديك، إن العائد القياسي على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 4 في المائة من 3.6 في المائة في بداية العام، مما قد يرفع تكلفة التمويل الحكومي بنسبة 0.25 في المائة إلى 0.35 في المائة كحصة من الناتج المحلي الإجمالي. كبير الاقتصاديين الأوروبيين في شركة T Rowe Price.