رئيس البنك المركزي الإيطالي يقول إن وقت خفض أسعار الفائدة “يقترب بسرعة”

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

قال رئيس البنك المركزي الإيطالي الجديد إن وقت خفض أسعار الفائدة “يقترب بسرعة” ورفض المخاوف من حدوث دوامة تضخمية جديدة، في أحدث علامة على تصاعد الضغوط لتخفيف السياسة النقدية في منطقة اليورو.

وقال فابيو بانيتا، الذي أصبح رئيساً لبنك إيطاليا في نوفمبر/تشرين الثاني، إن التضخم في منطقة اليورو ينخفض ​​بشكل أسرع من المتوقع، وأن التحديات تتزايد بالنسبة لاقتصاد أوروبا الراكد بالفعل، وأن البيانات الأخيرة “تشير بوضوح إلى استمرار تراجع التضخم”.

وقال بانيتا في خطاب ألقاه يوم السبت: “المخاوف من توقف التضخم عن الانخفاض بعد الانخفاض السريع الأولي – “مشكلة الميل الأخير” – تبدو الآن غير مبررة: التضخم ينخفض ​​بنفس المعدل أو أسرع من ارتفاعه”.

وأضاف أنه بعد ركود اقتصاد منطقة اليورو لمدة خمسة أرباع، ومع “ركود” القطاع الصناعي في المنطقة وتباطؤ الإقراض المصرفي، فإن “تباطؤ التضخم في مرحلة متقدمة والتقدم نحو هدف 2 في المائة”. [for inflation] لا تزال سريعة”.

وأضاف بانيتا، وهو أحد أكثر الأصوات حذراً في مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي الذي يحدد سعر الفائدة: “إن وقت عكس موقف السياسة النقدية يقترب بسرعة”.

وانخفض التضخم في منطقة اليورو بسرعة من أعلى مستوى قياسي بلغ 10.6 في المائة في أكتوبر 2022، بعد تلاشي الارتفاع في أسعار الطاقة والغذاء. وفي كانون الثاني (يناير)، بلغ نمو الأسعار السنوي في الكتلة 2.8 في المائة، وهو قريب من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة.

ويراهن المستثمرون على أن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض تكاليف الاقتراض في وقت مبكر من شهر أبريل. لكن احتمال حدوث ذلك تراجع الأسبوع الماضي بعد أن حذر واضعو أسعار الفائدة الآخرون من أنه لا تزال هناك مخاطر لضغوط جديدة على الأسعار.

وقالت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، لصحيفة فاينانشيال تايمز: “يتعين علينا أن نتحلى بالصبر والحذر لأننا نعلم، من خلال الخبرة التاريخية أيضًا، أن التضخم يمكن أن يشتعل مرة أخرى”.

وقال فيليب لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، في خطاب له إن البيانات الأخيرة تشير إلى أن تراجع التضخم “قد يسير بشكل أسرع مما كان متوقعا في السابق”. لكنه حذر أيضًا من أنه من المتوقع أن ترتفع ضغوط الأسعار مع استقرار تضخم أسعار الطاقة، وارتفاع تكاليف العمالة، وانتعاش الطلب، وإنهاء إجراءات الدعم الحكومية.

وقال: “نحن بحاجة إلى المضي قدمًا في عملية تقليص التضخم قبل أن نكون واثقين بما فيه الكفاية من أن التضخم سيصل إلى الهدف”.

ورفض بانيتا المخاوف من أن يؤدي النمو السريع للأجور – في الوقت الذي يحاول فيه العمال استعادة القوة الشرائية التي فقدوها في أكبر زيادة في تكاليف المعيشة منذ جيل – إلى انتعاش كبير في التضخم.

وأشار إلى أن العمالة تمثل أقل من 40 في المائة من إجمالي التكاليف بالنسبة لشركة متوسطة في منطقة اليورو، ومن المرجح أن يقابل أي زيادة انخفاض أسعار السلع الوسيطة والطاقة.

وقال: “من غير المرجح أن تؤدي الزيادة الافتراضية في نمو الأجور في الوقت الحالي إلى حدوث دوامة من الأجور والأسعار”.